Relação entre Expectativas Racionais e Curva de Phillips de Longo Prazo

Relação entre Expectativas Racionais e Curva de Phillips de Longo Prazo!

Na hipótese de aceleração de Friedman-Phelps da curva de Phillips, existe um trade-off de curto prazo entre o desemprego e a inflação, mas não existe um trade-off de longo prazo. A razão é que as expectativas inflacionárias são baseadas no comportamento passado da inflação, que não pode ser previsto com precisão.

Portanto, há sempre um erro observado para que a taxa de inflação esperada fique sempre abaixo da taxa real. Mas a taxa esperada de inflação é revisada de acordo com a experiência de inflação do primeiro período, adicionando alguma proporção do erro observado no período anterior, de modo que a taxa de inflação esperada se ajuste à taxa real.

Os economistas pertencentes à escola de expectativas racionais (Ratex) negaram a possibilidade de qualquer compensação entre inflação e desemprego, mesmo durante o longo prazo. Segundo eles, a suposição implícita na versão de Friedman de que as expectativas de preço são formadas principalmente com base na experiência da inflação passada é irrealista.

Quando as pessoas baseiam suas expectativas de preço nessa suposição, elas são irracionais. Se eles pensam assim durante um período de aumento dos preços, eles vão achar que eles estavam errados. Mas pessoas racionais não cometerão esse erro. Em vez disso, eles usarão todas as informações disponíveis para prever a inflação futura com mais precisão.

A ideia de expectativas racionais é explicada na Figura 14 em relação à curva de Phillips. Suponha que a taxa de desemprego seja de 3% na economia e que a taxa de inflação seja de 2%. Começamos no ponto A na curva SPC ₁ . Para reduzir o desemprego, o governo aumenta a taxa de oferta de moeda para estimular a economia. Os preços começam a subir.

De acordo com a hipótese do Ratex, as empresas têm melhores informações sobre preços em sua própria indústria do que sobre o nível geral de preços. Eles erroneamente pensam que o aumento nos preços é devido ao aumento da demanda por seus produtos.

Como resultado, eles empregam mais trabalhadores para aumentar a produção. Desta forma, eles reduzem o desemprego. Os trabalhadores também confundem o aumento dos preços em relação à sua própria indústria. Mas os salários sobem à medida que a demanda por trabalho aumenta e os trabalhadores pensam que o aumento nos salários em dinheiro é um aumento nos salários reais.

Assim, a economia sobe na curva de Phillips SPC ₁ de curto prazo do ponto A para o B. Mas em breve os trabalhadores e as empresas acham que o aumento nos preços e salários é predominante na maioria das indústrias. As empresas descobrem que seus custos aumentaram. Os trabalhadores percebem que seus salários reais caíram devido ao aumento da taxa de inflação para 4% e pressionam por aumento dos salários.

Assim, a economia encontra-se à taxa de inflação mais alta, devido à política monetária do governo. Como resultado, ele se move do ponto B para o ponto C na curva SPC ₂, onde a taxa de desemprego é de 3%, o que é o mesmo antes de o governo adotar uma política monetária expansionista.

Quando o governo tenta novamente reduzir o desemprego aumentando a oferta monetária, não consegue enganar os trabalhadores e as empresas que agora observam os movimentos de preços e custos na economia. Se as empresas esperam custos mais altos com preços mais altos para seus produtos, provavelmente não aumentarão sua produção, como aconteceu no caso da curva SPC ₁ .

No que diz respeito aos trabalhadores, os sindicatos exigirão salários mais altos para acompanhar os preços que estão subindo na economia. Quando o governo continua com uma política monetária expansionista (ou fiscal), firmas e trabalhadores se acostumam a isso.

Eles constroem sua experiência em suas expectativas. Assim, quando o governo adota novamente essa política, as empresas aumentam os preços de seus produtos para anular a inflação esperada, de modo que não haja efeito sobre a produção e o emprego.

Da mesma forma, os trabalhadores exigem salários mais altos na expectativa de inflação e as empresas não oferecem mais empregos. Em outras palavras, firmas e trabalhadores criam expectativas em suas políticas de preços e acordos salariais, de modo que não há possibilidade de a taxa real de desemprego diferir da taxa natural, mesmo durante o curto prazo.