Multiplicadores em Economia: Investimento, Multiplicador de Período e Multiplicador de Emprego

Multiplicadores em Economia: Investimento, Multiplicador de Período e Multiplicador de Emprego!

Introdução:

O conceito de multiplicador foi desenvolvido pela primeira vez por RF Kahn em seu artigo “A Relação do Investimento Doméstico ao Desemprego” no Diário Econômico de junho de 1931. O multiplicador de Kahn era o Multiplicador de Emprego. Keynes pegou a ideia de Kahn e formulou o Multiplicador de Investimentos.

Conteúdo:

O multiplicador de investimento
O multiplicador dinâmico ou de período
O multiplicador de emprego

1. O Multiplicador de Investimentos:

Keynes considera sua teoria do multiplicador como parte integrante de sua teoria do emprego. O multiplicador, segundo Keynes, “estabelece uma relação precisa, dada a propensão a consumir, entre o emprego agregado e a renda e a taxa de investimento. Ele nos diz que, quando há um incremento de investimento, a renda aumentará em um valor que é K vezes o incremento do investimento ”, ou seja, ∆Y = K∆I.

Nas palavras de Hansen, o multiplicador de investimento de Keynes é o coeficiente relativo a um incremento de investimento para um incremento de renda, ie, K = ∆Y / ∆I, onde Y é renda, eu sou investimento, ∆ é mudança (incremento ou decremento) e K é o multiplicador.

Na teoria dos multiplicadores, o elemento importante é o coeficiente multiplicador, K, que se refere ao poder pelo qual qualquer gasto inicial de investimento é multiplicado para obter um aumento final na renda. O valor do multiplicador é determinado pela propensão marginal a consumir. Quanto maior a propensão marginal a consumir, maior é o valor do multiplicador e vice-versa.

A relação entre o multiplicador e a propensão marginal a consumir é a seguinte:

Como c é a propensão marginal a consumir, o multiplicador K é, por definição, igual a 1-1 / c. O multiplicador também pode ser derivado da propensão marginal ao sax e (MPS) e é o recíproco de MPS, K = 1 / MPS.

A tabela mostra que o tamanho do multiplicador varia diretamente com o MPC e inversamente com o MPS. Como o MPC é sempre maior que zero e menor que um (isto é, O <MPC <I), o multiplicador é sempre entre um e infinito (isto é, 1 <K <

Se o multiplicador for um, significa que todo o incremento de receita é salvo e nada é gasto porque o MPC é zero. Por outro lado, um multiplicador infinito implica que o CPM é igual a um e todo o incremento de receita é gasto em consumo. Em breve levará ao pleno emprego na economia e, em seguida, criará uma espiral inflacionária ilimitada. Mas estes são fenômenos raros. Portanto, o coeficiente multiplicador varia entre um e o infinito.

Funcionamento do Multiplicador:

O multiplicador funciona tanto para frente quanto para trás. Primeiro, estudamos seu trabalho avançado. A teoria dos multiplicadores explica o efeito cumulativo de uma mudança no investimento na renda através de seu efeito sobre a despesa de consumo.

Operação direta:

Primeiro, tomamos a “análise de seqüência”, que mostra um “filme” do processo de propagação de renda. Um aumento no investimento leva ao aumento da produção, o que gera renda e gera gastos de consumo. Esse processo continua em séries cada vez menores até que nenhum aumento adicional em receita e despesa seja possível. Este é um processo instantâneo sem pernas em uma estrutura estática, como explicado por Keynes.

Suponha que em uma economia MPC seja 1/2 e o investimento seja aumentado em Rs 100 crores. Isso levará imediatamente a um aumento na produção e renda em Rs 100 crores. Metade desse novo rendimento será imediatamente gasto em bens de consumo, o que levará a um aumento na produção e renda no mesmo montante, e assim por diante. O processo é apresentado na Tabela II.

Ele revela que um incremento de Rs 100 crores de investimento na rodada primária leva ao mesmo aumento na renda. Destes, Rs 50 crores são economizados e Rs 50 crores são gastos em consumo que aumentam a renda na mesma quantia no segundo turno.

Este processo cada vez menor de geração de renda continua nas rodadas secundárias até que a renda total gerada de Rs 100 crores de investimento aumente para Rs 200 crores. Isto também é claro a partir da fórmula multiplicadora, ∆Y = K∆I ou 200 = 2 x 100, onde K = 2 (MPC = 1/2) e ∆I = Rs 100 crores.

Esse processo de propagação de renda como resultado do aumento do investimento é mostrado esquematicamente na Figura 1.

A curva C tem uma inclinação de 0, 5 para mostrar o MPC igual a metade. C + I é a curva de investimento que intercepta a linha de 45 ° em E _{1, de} modo que o nível de equilíbrio do antigo equilíbrio seja OY ₁ . Agora existe um aumento no investimento de ∆I, como mostrado pela distância entre curvas C + I e C + I + ∆I. Esta curva cruza a linha de 45 ° em E ₂ para dar OY ₂ como a nova renda. Assim, o aumento na renda Y ₁ Y _2, como mostrado por isY, é o dobro da distância entre C + I e C + I + ∆I, já que o MPC é metade.

Os mesmos resultados podem ser obtidos se a MPS for tomada de forma que, quando a renda aumentar, a poupança também aumente para igualar o novo investimento em um novo nível de renda de equilíbrio. Isso é mostrado na Figura 2. S é a função de salvamento com uma inclinação de 0, 5 para mostrar a MPS da metade. Eu sou a antiga curva de investimento que corta S em E _1; de modo que OY ₁ é o antigo nível de equilíbrio de renda.

O aumento do investimento ∆I é sobreposto à curva inI na forma de uma nova curva de investimento I + ∆I, que é intersectada pela curva S em E ₂ para dar OY ₂ como o novo nível de equilíbrio de renda. O aumento na renda Y1-Y2 (mostrado como ∆Y) é exatamente o dobro do aumento do investimento ∆I, já que o MPS é metade.

Operação Reversa:

A análise acima refere-se à operação direta do multiplicador. Se, no entanto, o investimento diminui, em vez de aumentar, o multiplicador opera para trás. Uma redução no investimento levará à contração da renda e do consumo, o que, por sua vez, levará a uma queda cumulativa na renda e no consumo até que a contração na renda agregada seja o múltiplo da redução inicial do investimento.

Suponha que o investimento diminua em Rs 100 crores. Com um CPM = 0, 5 e K = 2, a despesa de consumo continuaria a diminuir até que a renda agregada fosse reduzida em Rs 200 crores. Em termos de fórmula multiplicadora, -Y = K (- ∆I), obtemos - 200 = 2 (-100).

A magnitude da contração devida à operação reversa do multiplicador depende do valor do MPC. Quanto maior o MPC, maior o valor do multiplicador e maior o declínio acumulado no rendimento e vice-versa. Pelo contrário, quanto maior o MPS, menor o valor do multiplicador e menor o declínio acumulado no rendimento e vice-versa.

Assim, uma comunidade com alta propensão a consumir (ou baixa propensão a economizar) será prejudicada mais pela operação inversa do multiplicador do que uma com baixa propensão a consumir (ou alta propensão a economizar).

Diagramaticamente, a operação inversa também pode ser explicada em termos das Figuras 1. e 2. Tomando a Figura 1., quando o investimento diminui, a função de investimento C + I + ∆I desloca-se para C + I. Como resultado, o nível de equilíbrio também muda de E ₂ para E ₁ e declínios de rendimento de OY ₁ para OY ₂ .

O MPC sendo 0, 5, a queda no rendimento Y ₁ Y ₂ é exatamente o dobro do declínio no investimento, como mostrado pela distância entre C + I + ∆I e C + I. Similarmente, na Figura 2, quando o investimento cai, a função de investimento I + ∆Eu desloco para baixo quando me curvei e a renda diminui de OY ₂ para OY ₁ . Sendo o MPS 0, 5, a diminuição da receita Y ₂ Y ₁ é o dobro do declínio do investimento medido pela distância entre as curvas I + ∆I e I.

Suposições do multiplicador:

A teoria do multiplicador de Keynes funciona sob certas suposições que limitam a operação do multiplicador. Eles são os seguintes:

(1) Há mudança no investimento autônomo e que o investimento induzido está ausente.

(2) A propensão marginal a consumir é constante.

(3) O consumo é uma função da renda atual.

(4) Não existem atrasos no processo multiplicador. Um aumento (diminuição) no investimento instantaneamente leva a um aumento múltiplo (diminuição) no rendimento.

(5) O novo nível de investimento é mantido de forma constante para a conclusão do processo de multiplicador.

(6) Há um aumento líquido no investimento.

(7) Os bens de consumo estão disponíveis em resposta à demanda efetiva por eles.

(8) Há excedente de capacidade nas indústrias de bens de consumo para atender ao aumento da demanda por bens de consumo em resposta a um aumento na renda após o aumento do investimento.

(9) Outros recursos de produção também estão facilmente disponíveis na economia.

(10) Existe uma economia industrializada na qual o processo multiplicador opera.

(11) Existe uma economia fechada que não é afetada por influências estrangeiras.

(12) Não há alterações nos preços.

(13) O efeito acelerador do consumo sobre o investimento é ignorado.

(14) Há menos do que o nível de pleno emprego na economia.

Vazamentos do Multiplicador:

Os vazamentos são os possíveis desvios do fluxo de renda, que tendem a enfraquecer o efeito multiplicador do novo investimento. Dada a propensão marginal a consumir, o aumento na renda em cada rodada diminui devido a vazamentos no fluxo de renda e, por fim, o processo de propagação da renda “se perde” (ver Tabela II).

A seguir estão os vazamentos importantes:

1. Salvando:

A economia é o vazamento mais importante do processo multiplicador. Como a propensão marginal a consumir é menor que um, todo o incremento na receita não é gasto em consumo. Uma parte dela é poupada, o que expira o fluxo de renda e o aumento da renda na próxima rodada diminui.

Assim, quanto maior a propensão marginal a salvar, menor o tamanho do multiplicador e maior a quantidade de vazamento do fluxo de renda e vice-versa. Por exemplo, se MPS = 1/6, o multiplicador é 6, de acordo com a fórmula K = 1 / MPS; e o MPS de 1/3 fornece um multiplicador de 3.

2. Preferência de Liquidez Forte:

Se as pessoas preferirem acumular a renda aumentada na forma de saldos de caixa ociosos para satisfazer uma forte preferência de liquidez pela transação, motivos cautelares e especulativos, que funcionarão como um vazamento do fluxo de renda. À medida que a renda aumenta, as pessoas acumulam dinheiro em depósitos bancários inativos e o processo de multiplicador é verificado.

3. Compra de ações antigas e títulos:

Se uma parte do aumento da renda for usada na compra de ações e títulos antigos em vez de bens de consumo, a despesa de consumo cairá e seu efeito cumulativo sobre a receita será menor do que antes. Em outras palavras, o tamanho do multiplicador cairá com uma queda nas despesas de consumo quando as pessoas comprarem ações e ações antigas.

4. Cancelamento da dívida:

Se uma parte do aumento da renda é usada para pagar dívidas aos bancos, em vez de gastá-las para consumo adicional, essa parte da renda se esvazia do fluxo de renda. No caso, esta parte do aumento da renda é reembolsada a outros credores que a salvam ou acumulam, o processo de multiplicador será preso.

5. Inflação de Preços:

Quando o aumento do investimento leva à inflação de preços, o efeito multiplicador do aumento da renda pode ser dissipado com os preços mais altos. Um aumento nos preços dos bens de consumo implica um aumento das despesas para eles. Como resultado, o aumento da renda é absorvido por preços mais altos e pela queda real do consumo e da renda. Assim, a inflação de preços é uma fuga importante que tende a dissipar o aumento da renda e do consumo com preços mais altos, em vez de aumentar a produção e o emprego.

6. Importação líquida:

Se o aumento da receita é gasto na compra de bens importados, ele age como um vazamento do fluxo de renda doméstica. Essas despesas não afetam o consumo de bens domésticos. Este argumento pode ser estendido às importações líquidas quando há um excesso de importações sobre as exportações, causando uma saída líquida de fundos para outros países.

7. Lucros não distribuídos:

Se os lucros acumulados para as sociedades anônimas não forem distribuídos aos acionistas na forma de dividendos, mas forem mantidos no fundo de reserva, trata-se de um vazamento do fluxo de renda. Os lucros não distribuídos com as empresas tendem a reduzir o rendimento e, consequentemente, os gastos adicionais com bens de consumo, enfraquecendo assim o processo multiplicador.

8. Tributação:

A política tributária também é um fator importante no enfraquecimento do processo multiplicador. Os impostos progressivos têm o efeito de reduzir a renda disponível dos contribuintes e reduzir suas despesas de consumo. Da mesma forma, a tributação de commodities tende a elevar os preços dos bens, e uma parte do aumento da renda pode ser dissipada com preços mais altos. Assim, o aumento da tributação reduz o fluxo de renda e reduz o tamanho do multiplicador.

9. Excesso de estoque de bens de consumo:

Se o aumento da demanda por bens de consumo for atendido a partir dos estoques excedentes existentes de bens de consumo, não haverá mais aumento na produção, no emprego e na renda, e o processo multiplicador será interrompido até que os estoques antigos sejam esgotados.

10. Programas de Investimento Público:

Se o aumento na renda como resultado do aumento do investimento for afetado pelos gastos públicos, pode não induzir a empresa privada a gastar essa receita para mais investimentos devido às seguintes razões.

(a) Os programas de investimento público podem elevar a demanda por mão-de-obra e materiais, levando a um aumento nos custos de construção, a fim de tornar a realização de alguns projetos privados não rentáveis.

(b) O endividamento do governo pode, se não for acompanhado de uma política de crédito suficientemente liberal por parte da autoridade monetária, aumentar a taxa de juros e, assim, desencorajar o investimento privado.

(c) As operações do governo também podem ferir a confiança dos investidores privados, provocando animosidade ou receios de nacionalização.

Crítica do Multiplicador:

A teoria dos multiplicadores foi severamente criticada pelos economistas pós-keynesianos nos seguintes fundamentos:

1. Conceito meramente tautológico. Haberler criticou o multiplicador de Keynes como tautológico. É um truísmo que define o multiplicador como necessariamente verdadeiro como K = 1/1 - ∆C / ∆Y. apontado pelo professor Hansen, “Tal coeficiente é uma mera aritmética multiplicada, ou seja, um truísmo) e não um verdadeiro multiplicador de comportamento baseado em um padrão de comportamento que estabelece uma relação verificável entre consumo e renda. Um mero multiplicador aritmético, 1/1 - /C / ∆Y é tautológico. ”

2. Análise intemporal:

A teoria lógica do multiplicador de Keynes é um processo instantâneo sem atraso de tempo. Trata-se de uma análise de equilíbrio estático atemporal, na qual o efeito total de uma mudança no investimento sobre a renda é instantâneo, de modo que os bens de consumo são produzidos simultaneamente e o gasto de consumo também é instantâneo.

Mas isso não é confirmado pelos fatos porque sempre existe um lapso de tempo entre o recebimento da renda e seu gasto com bens de consumo e também na produção de bens de consumo. Assim, “a análise multiplicadora atemporal desconsidera a transição e lida apenas com o novo nível de renda de equilíbrio” e, portanto, é irrealista.

3. Brinquedo Teórico Inútil:

Segundo Hazlitt, o multiplicador keynesiano “é um conceito estranho sobre o qual alguns keynesianos fazem mais barulho do que qualquer outra coisa no sistema keynesiano”. É um mito de que nunca pode haver qualquer relação precisa, predeterminada ou mecânica entre investimento e renda. Assim, ele considera isso como "um brinquedo teórico inútil".

4. Efeito de aceleração ignorado:

Uma das fraquezas da teoria dos multiplicadores é que ela estuda os efeitos do investimento na renda através de mudanças nos gastos de consumo. Mas ignora o efeito do consumo sobre o investimento, que é conhecido como o princípio da aceleração. Hicks, Samuelson e outros mostraram que é a interação entre o multiplicador e o acelerador que ajuda a controlar as flutuações do negócio.

5. MPC não permanece constante:

Gordon ressalta que a maior fraqueza do conceito de multiplicador é sua ênfase exclusiva no consumo. Ele defende o uso do termo "propensão marginal a gastar" em vez da propensão marginal a consumir para tornar esse conceito mais realista.

Ele também se opõe à constância da propensão marginal a gastar (ou consumir) porque, em uma economia dinâmica, não é provável que permaneça constante. Se for assumido como constante, não é possível “prever com muita precisão os efeitos multiplicadores do ciclo de um dado aumento no investimento privado ou no gasto público”.

6. Relação entre consumo e renda:

A teoria dos multiplicadores de Keynes estabelece uma relação linear entre consumo e renda com a hipótese de que o CPM é menor que um e maior que zero. Estudos empíricos do comportamento do consumo em relação à renda mostram que a relação entre os dois é complicada e não linear.

Como apontado por Gardner Ackley, “O relacionamento não passa simplesmente da renda atual para o consumo atual, mas envolve uma média complexa de renda e consumo passados e esperados. Há outros fatores além da renda a considerar.

Outros economistas não ficaram para trás em suas críticas ao conceito de multiplicador. Hart o considera "uma quinta roda inútil". Para Stigler, é a parte mais imprecisa da teoria de Keynes. O Prof. Hutt chama isso de “aparato de lixo” que deve ser expurgado dos livros de texto.

Mas, apesar de sua crítica contundente, o princípio de multiplicador tem considerável aplicabilidade prática a problemas econômicos, como apresentado abaixo.

Importância do Multiplicador:

O conceito de multiplicador é uma das contribuições importantes de Keynes para a teoria da renda e do emprego. Como apropriadamente observado por Richard Goodwin, “Lord Keynes não descobriu o multiplicador; essa honra vai para o Sr. RF Kahn. Mas ele deu o papel que desempenha hoje, transformando-o de um instrumento para a análise de construção de estradas em um para a análise da construção de renda ... Ele estabeleceu um novo vento soprando através da estrutura do pensamento econômico ”.

Sua importância está no seguinte:

1. Investimento:

A teoria dos multiplicadores destaca a importância do investimento na teoria de renda e emprego. Uma vez que a função de consumo é estável durante as flutuações de curto prazo no rendimento e no emprego são devidos a flutuações na taxa de investimento.

Uma queda no investimento leva a um declínio cumulativo na renda e no emprego pelo processo multiplicador e vice-versa. Assim, sublinha a importância do investimento e explica o processo de propagação de renda.

2. Ciclo de Comércio:

Como corolário do acima exposto, quando há flutuações no nível de renda e emprego devido a variações na taxa de investimento, o processo multiplicador lança um foco nas diferentes fases do ciclo comercial.

Quando há uma queda no investimento, a renda e o emprego diminuem de maneira cumulativa, levando à recessão e, em última instância, à depressão. Pelo contrário, um aumento no investimento leva ao renascimento e, se esse processo continuar, a um boom. Assim, o multiplicador é considerado uma ferramenta indispensável nos ciclos comerciais.

3. Igualdade de investimento e poupança:

Também ajuda a trazer a igualdade entre poupança e investimento. Se houver uma divergência entre poupança e investimento, e aumento do investimento leva a um aumento da renda através do processo de multiplicador em mais do que o aumento no investimento inicial. Como resultado do aumento da renda, a poupança também aumenta e equivale ao investimento.

4. Formulação de Políticas Econômicas:

O multiplicador é uma ferramenta importante nas mãos dos estados modernos na formulação de políticas econômicas. Assim, este princípio pressupõe a intervenção do Estado nos assuntos econômicos.

(a) Para alcançar o pleno emprego:

O estado decide sobre o montante de investimento a ser injetado na economia para remover o desemprego e alcançar o pleno emprego. Um aumento inicial no investimento leva ao aumento da renda e do emprego pelo tempo multiplicador do aumento do investimento. Se uma única dose de investimento for insuficiente para trazer o pleno emprego, o Estado pode injetar doses regulares de investimento para esse fim até que o pleno emprego seja atingido.

(b) Para controlar os ciclos de comércio:

O estado pode controlar as expansões e depressões em um ciclo comercial com base no efeito multiplicador sobre a renda e o emprego. Quando a economia está passando por pressões inflacionárias, o Estado pode controlá-las por meio de uma redução do investimento, o que leva a um declínio cumulativo da renda e do emprego por meio do processo de multiplicador. Por outro lado, em uma situação deflacionária, um aumento no investimento pode ajudar a aumentar o nível de renda e emprego por meio do processo de multiplicador.

c) Financiamento por défice:

O princípio do multiplicador destaca a importância do orçamento deficitário. Em um estado de depressão, a política monetária barata de reduzir a taxa de juros não é útil porque a eficiência marginal do capital é tão baixa que uma baixa taxa de juros não incentiva o investimento privado.

Nessa situação, o aumento do gasto público por meio de programas de investimento público, criando um déficit orçamentário, ajuda a aumentar a renda e o emprego, multiplicando o tempo, o aumento do investimento.

d) Investimento público:

A discussão acima revela a importância do multiplicador na política de investimento público. O investimento público refere-se aos gastos do Estado em obras públicas e outras obras destinadas a aumentar o bem-estar público. É autônomo e isento de lucro.

Aplica-se, portanto, com maior força na superação das pressões inflacionárias e deflacionárias na economia e na obtenção e manutenção do pleno emprego. Investimento privado sendo induzido por motivos de lucro só pode ajudar quando o investimento público criou uma situação favorável para o primeiro.

Além disso, a atividade econômica não pode ser deixada para os caprichos e incertezas da iniciativa privada. Assim, a importância do multiplicador no investimento público está na criação ou no controle de renda e emprego. O estado pode ter o maior efeito multiplicador sobre a renda e o emprego, aumentando o investimento público durante uma depressão em que o CPM é alto (ou o CPM é baixo).

Pelo contrário, em períodos de trabalho excessivo, um declínio no investimento terá um efeito sério sobre os níveis de renda e emprego onde o MPS é alto (ou o MPC é baixo). A melhor política é reduzir o investimento onde o MPC é baixo (ou o MPS é alto), para ter um declínio gradual na renda e no emprego.

O importante, no entanto, é o tempo do investimento público de tal maneira que o multiplicador seja capaz de trabalhar com força total e haja pouco espaço para o fluxo de renda se esgotar. Além disso, o investimento público não deve suplantar, mas complementar o investimento privado, para que possa ser aumentado durante a depressão e reduzido durante a inflação. Como resultado, a operação de avanço e retrocesso do multiplicador ajudará nas duas situações.

2. O Multiplicador Dinâmico ou de Período:

A teoria lógica do multiplicador de Keynes é um processo instantâneo sem atrasos de tempo. Trata-se de uma análise de equilíbrio estático atemporal, na qual o efeito total de uma mudança no investimento sobre a renda é instantâneo, de modo que os bens de consumo são produzidos simultaneamente e o gasto de consumo também é instantâneo.

O multiplicador dinâmico refere-se ao tempo de atraso no processo de geração de renda. A série de ajustes na renda e no consumo pode levar meses ou até anos para que o processo de multiplicador seja concluído, dependendo da suposição feita sobre o período envolvido.

Isto é explicado na Tabela III onde se cada rodada é de um mês e são necessários dezessete rodadas para um investimento inicial de Rs 100 crores para gerar uma renda de Rs 200 crores, dado o valor de MPC ser 0, 5, então o processo de multiplicador leve 17 meses para concluir.

A Tabela mostra que, se o PCP permanecer constante a 0, 5, um aumento inicial de Rs 100 crores de investimento primeiro aumentará a renda em 100 crores no primeiro mês. Fora deste Rs 50 crores serão gastos em consumo.

Isso elevará a renda no segundo mês para Rs 50 crores, e deste Rs 25 crores serão gastos no consumo. Isto irá aumentar a renda no terceiro mês em Rs 25 crores, e incrementos sucessivos na renda se tornam menores e menores em cada período até que no décimo sétimo mês a renda aumente em Rs 0, 001 crore.

Isso também pode ser explicado algebricamente como: (Rs. Crores)

Esse processo de propagação de renda dinâmica assume que há um atraso de consumo e nenhum atraso de investimento, de modo que o consumo é uma função da renda do período anterior, ou seja, C = f (Y _t-1 ) e investimento é uma função do tempo ) e de investimento autônomo constante, ∆I, isto é, I = f (∆I).

Na Figura 3, C + I é a função de demanda agregada e a linha de 45 ° é a função de fornecimento agregado. Se começarmos no período t _0, onde com um nível de equilíbrio de rendimento OY ₀, o investimento é aumentado por AI, então no período 1 o rendimento sobe pelo montante do investimento aumentado (de t ₀ tc t). O aumento do investimento é demonstrado pela nova função de demanda agregada C + I + ∆I. Mas no período t _{0 o} consumo fica para trás, e ainda é igual à receita original E ₀ .

Mas no nível Y ₀, a demanda total aumenta de Y ₀ t ₀ para Y ₀ t. Existe agora um excesso de demanda sobre oferta igual a t ₀ t. No período t, o consumo aumenta devido ao aumento da demanda para Y ₀ t. Agora, o investimento aumenta a renda ainda maior para OY ₁ no período t +1 e para aumentar o consumo de t para E ₁ .

Mas neste nível, a demanda total é Y ₁ E ₁ que excede a oferta total por AE ₁ . Isto tenderá ainda a aumentar o rendimento para o OY no período t + 2 e a aumentar o consumo para o E ₁ E ₂ . Isto leva a um aumento na demanda para Y ₂ E ₂, levando a um excesso de demanda total sobre a oferta total de BE ₂ .

Este processo de geração de renda continuará até que a função de demanda agregada C + I + ∆I seja igual à função de oferta agregada 45 ° em E _n no enésimo período, e o novo nível de equilíbrio de renda seja determinado em OY _n . Os passos curvos E ₀ a E _n é o caminho da propagação da renda, mostrando o processo dinâmico do multiplicador. A parte inferior da figura mostra a dimensão de tempo do processo multiplicador.

3. O Multiplicador de Emprego:

O conceito de Multiplicador de Emprego foi introduzido por RF Kahn em 1931 como um rácio entre o aumento total do emprego e do emprego primário, ie K ¹ = ∆N / ∆N ₁ onde K ¹ representa o multiplicador do emprego, ∆N ₁ pelo aumento no emprego total e ∆N ₁ para o aumento do emprego primário.

Assim, o “multiplicador de emprego é um coeficiente que relaciona um incremento do emprego primário em obras públicas ao incremento resultante do emprego total, primário e secundário combinados.” Para ilustrar, suponha que 200.000 homens adicionais estejam empregados em obras públicas para que o (secundário) o emprego é aumentado em 400000. O emprego total é aumentado em 600000 (= 200000 primário + 400000 secundário). O multiplicador de emprego seria 600000/200000 = 3.

Algebricamente, o multiplicador keynesiano ∆Y = K∆I é análogo ao multiplicador de Kahn ∆N = K ¹ ∆N ₁ . Keynes ressalta, contudo, que não há razão em geral para supor que K = K1, porque a renda em termos de unidades salariais pode subir mais do que o emprego, se no processo a renda dos assalariados não remunerados deve aumentar proporcionalmente mais do que a renda dos assalariados.

Além disso, com retornos decrescentes, o produto total aumentaria proporcionalmente menos que o emprego. Em suma, a renda em termos de unidades salariais aumentaria mais, o emprego seria o próximo e seria o que menos produziria. Ainda assim, de acordo com Hansen, no curto prazo, todos os três tenderiam a subir e cair juntos, como previsto pela teoria keynesiana da renda e do emprego. Ele conclui que, assim, para fins práticos, não causamos grande violência aos fatos se assumirmos que o multiplicador de empregos K ¹ é igual ao multiplicador de investimento K.

Se, no entanto, a produção aumentar em direção à produção total de empregos, por unidade de mão-de-obra a queda será devida a retornos decrescentes. Em tal situação, K ¹ é maior que K quando o multiplicador está trabalhando para aumentar a produção e o emprego. Mas K ¹ é menor que K se o multiplicador estiver trabalhando na direção oposta.

Dillard aponta que o multiplicador de empregos é útil para mostrar a relação entre o emprego primário e o secundário de obras públicas. Mas a concepção de Keynes é superior à de Kahn porque, nas palavras de Goodwin, "Ele deu o papel que desempenha hoje, transformando-o de um instrumento para a análise da construção de estradas em um para a análise da construção da renda".