Inflação Mista por Demanda-Extração e Custo-Empurrada!

Inflação Mista por Demanda-Extração e Custo-Empurrada!

Alguns economistas não aceitam essa dicotomia de que a inflação é puxada pela demanda ou pelo custo. Eles sustentam que o processo inflacionário real contém alguns elementos de ambos. De fato, o excesso de demanda e as forças de custo operam simultaneamente e interdependentemente em um processo inflacionário. Assim, a inflação é mista - demanda puxada e custo - empurra quando mudanças de nível de preço refletem mudanças ascendentes tanto na demanda agregada quanto nas funções de oferta.

Mas isso não significa que tanto as inflações de demanda quanto de custo possam começar simultaneamente. De fato, um processo inflacionário pode começar com um excesso de demanda ou um empurrão salarial. O tempo em cada caso pode ser diferente.

Na inflação por demanda, os aumentos de preço podem preceder os aumentos salariais, enquanto pode ser o inverso no caso da inflação baseada nos custos. Assim, os aumentos de preços podem começar com qualquer uma das duas forças, mas o processo inflacionário não pode ser sustentado na ausência das outras forças.

Suponha que um processo inflacionário comece com o excesso de demanda sem forças de custo no trabalho. O excesso de demanda aumentará os preços que, no devido tempo, elevarão os salários em dinheiro. Mas o aumento dos salários não é o resultado das forças de custo.

Essa inflação mista levará a um aumento sustentado dos preços. Isso é ilustrado na Figura 8. O equilíbrio inicial está no nível Y _f de rendimento de pleno emprego determinado pela demanda agregada D _o e oferta agregada S ₀ S curvas em A.

O nível de preços é P ₀ com aumento na demanda agregada de D _o para D ₁ e D ₂ dada a porção vertical da curva de oferta S ₀ S, os preços sobem de P ₀ para P ₂ a P ₅, sendo a trajetória inflacionária A, B e C. Esse aumento sustentado nos preços também foi resultado do aumento dos salários monetários devido ao aumento da demanda agregada no nível de pleno emprego.

Quando os preços sobem, os produtores são incentivados a aumentar a produção à medida que seus lucros aumentam com o aumento da demanda agregada. Eles, portanto, aumentam a demanda por mão-de-obra, aumentando assim os salários que levam a um aumento na demanda por bens e serviços. Enquanto a demanda por produção continuar a aumentar a renda, as pressões inflacionárias continuarão.

Considere um processo inflacionário que pode começar do lado da oferta devido ao aumento dos salários em dinheiro. Isso aumentará os preços toda vez que houver um aumento salarial. Mas o aumento dos preços não será sustentado se não houver aumento na demanda.

Isto é ilustrado na Fig. 8, onde dada a curva de demanda agregada D _o, um empurrão salarial desloca a curva de oferta S ₀ para S ₁ . O novo equilíbrio está em E. Isso eleva o nível de preços de P _o para P ₁ e reduz a produção e o emprego para Y ₂ abaixo do nível de emprego total Y _F. Um novo impulso salarial voltará a deslocar a curva de oferta para S ₂, e o novo equilíbrio será F, dada a curva de demanda D _o que eleva o nível de preço ainda mais para P ₃ e também reduz a produção e o emprego para Y ₁ . Na ausência de aumento na demanda agregada, esse processo inflacionário de custo não será sustentado e, mais cedo ou mais tarde, chegará ao fim.

O processo inflacionário de aumento de custos será auto-sustentável somente se cada empurrão salarial for acompanhado por um aumento correspondente na demanda agregada. Como o custo de entrada é acompanhado por uma queda na produção e emprego, juntamente com um aumento de preço, é provável que o governo adote políticas monetárias e fiscais expansionistas, a fim de verificar a queda na produção e no emprego.

Desta forma, o aumento dos custos levará a um processo inflacionário sustentado, porque o governo tentará alcançar o pleno emprego, aumentando a demanda agregada, o que, por sua vez, levará a novos aumentos salariais e assim por diante. Tal situação é novamente explicada com a ajuda da Figura 8.

Suponha que haja um aumento salarial em E que desloca a curva de oferta de S ₁ para S ₂ e o equilíbrio é estabelecido em F com a curva de demanda D ₀ . O nível de preços aumenta para P ₄ e o nível para o emprego é reduzido para Y ₁ . Quando, devido a uma política monetária e fiscal expansionista, a demanda agregada aumenta para D _1, a nova posição de equilíbrio está em G, onde o nível de preços sobe para P ₅ e o nível de emprego aumenta para Y ₂ .

Um aumento adicional na demanda desloca a curva da demanda agregada para D2, de modo que o equilíbrio é atingido no ponto C, onde o nível de preços sobe para P ₅ e a economia atinge o nível de pleno emprego Y _F. Assim, uma pressão salarial acompanhada por um aumento na demanda agregada por meio de políticas monetárias e fiscais expansionistas traça um caminho inflacionário semelhante ao de uma catraca de A para E para F para G e para C.