Teoria de Keynes da inflação por demanda!

Teoria de Keynes da inflação por demanda!

Keynes e seus seguidores enfatizam o aumento da demanda agregada como fonte de inflação puxada pela demanda. Pode haver mais de uma fonte de demanda. Os consumidores querem mais bens e serviços para fins de consumo. Os empresários querem mais insumos para investimento.

O governo exige mais bens e serviços para atender às exigências civis e militares do país. Assim, a demanda agregada compreende consumo, investimento e gastos do governo. Quando o valor da demanda agregada excede o valor da oferta agregada no nível de pleno emprego, surge o gap inflacionário.

Quanto maior a diferença entre a demanda agregada e a oferta agregada, mais rápida é a inflação. Dada uma propensão média constante para poupar, o aumento do rendimento monetário ao nível do pleno emprego levaria a um excesso de procura agregada sobre a oferta agregada e a um consequente hiato inflacionário. Assim, Keynes usou a noção do gap inflacionário para mostrar um aumento inflacionário nos preços.

A teoria keynesiana baseia-se em uma análise de curto prazo na qual os preços são considerados fixos. De fato, os preços são determinados por forças não monetárias. Por outro lado, a produção é assumida como sendo mais variável, o que é determinado em grande parte pelas mudanças nos gastos de investimento.

A cadeia keynesiana de causalidade entre mudanças na renda monetária nominal e nos preços é indireta através da taxa de juros. Quando a quantidade de dinheiro aumenta, seu primeiro efeito é sobre a taxa de juros que tende a cair.

Uma queda na taxa de juros, por sua vez, aumentaria o investimento que aumentaria a demanda agregada. Um aumento na demanda agregada afetaria primeiro apenas a produção e não os preços, desde que haja recursos desempregados. Mas um aumento súbito e grande na demanda agregada encontraria gargalos quando os recursos ainda estivessem desempregados.

O fornecimento de alguns fatores pode se tornar inelástico ou outros podem estar em falta e não serem substituíveis. Isso levaria a um aumento nos custos marginais e, portanto, nos preços. Consequentemente, os preços subiriam acima do custo unitário médio e os lucros aumentariam rapidamente, o que, por sua vez, aumentaria os salários devido às pressões sindicais.

Retornos decrescentes também podem ser definidos em alguns setores. Como pleno emprego, a elasticidade da oferta de produtos cai para zero e os preços sobem sem qualquer aumento na produção. Qualquer aumento adicional na despesa levaria ao excesso de demanda e a um aumento mais do que proporcional nos preços. Assim, na visão keynesiana, enquanto houver desemprego, toda a mudança na renda é na produção e, uma vez que haja pleno emprego, tudo está nos preços.

A teoria keynesiana da inflação demanda-extração é explicada esquematicamente na Figura 5 (A) e (B). Suponha que a economia esteja em equilíbrio em E, onde as curvas IS e LM se cruzam com o nível de renda de pleno emprego Y _F e a taxa de juros R, conforme mostrado no Painel (A) da figura.

Correspondendo a esta situação, o nível de preços é P no Painel (B). Agora o governo aumenta suas despesas. Isso desloca a curva IS para a direita para IS ₁ e intercepta a curva LM quando o nível de renda e a taxa de juros aumentam para Y ₁ e R _1, respectivamente.

O aumento nos gastos do governo implica um aumento na demanda agregada, o que é mostrado pelo deslocamento para cima da curva D para D ₁ no Painel inferior (B) da figura. Isso cria um excesso de demanda até o nível de EE ₁ (= Y _F Y ₁ ) no nível de preço inicial P.

O excesso de demanda tende a elevar o nível de preços, uma vez que a oferta agregada de produção não pode ser aumentada após o nível de pleno emprego. À medida que o nível de preços aumenta, o valor real da oferta de moeda cai. Isto desloca a curva LM para a esquerda para LM _{1 de} tal forma que corta a curva IS ₁ em E ₂ onde o equilíbrio é estabelecido no nível de emprego total da renda Y _F, mas a uma taxa de juros mais alta R ₂ (no Painel A) e um nível de preço mais alto P ₁ (no Painel B).

Assim, o excesso de demanda causado pelo aumento dos gastos do governo se elimina por mudanças no valor real do dinheiro.