O Equilíbrio e o Desequilíbrio na Balança de Pagamentos

O Equilíbrio e Desequilíbrio na Balança de Pagamentos!

Antes de analisarmos as causas do desequilíbrio no balanço de pagamentos, gostaríamos de explicar o que se entende por equilíbrio no balanço de pagamentos. Quando somamos toda a demanda por moeda estrangeira e todas as fontes de onde vem, dois valores são necessariamente iguais e, portanto, a conta global do balanço de pagamentos necessariamente se equilibra ou deve estar sempre em equilíbrio.

Então, o que queremos dizer quando dizemos que a balança de pagamentos de um país está "em equilíbrio ou desequilíbrio". De fato, quando falamos de equilíbrio ou desequilíbrio na balança de pagamentos, nos referimos ao saldo naquelas partes da conta que não incluem os itens acomodatícios, tais como empréstimo do FMI, uso de SDRs, reservas de divisas estrangeiras detidas pelo Banco Central, etc.

Quando se exclui esses itens acomodados, não há déficit nem superávit no balanço de pagamentos geral, diz-se que está em equilíbrio. Quando, nesse sentido, existe déficit ou superávit, diz-se que o balanço de pagamentos está em desequilíbrio.

O déficit na balança de pagamentos pode ser financiado por desenhos do FMI, uso de DSE, desenhos das reservas de moedas estrangeiras e empréstimo e ajuda recebida do exterior. Por exemplo, em 2001-02, adicionamos às nossas reservas cambiais a quantia de 11.775 milhões de dólares norte-americanos.

No entanto, nos últimos anos, a balança de pagamentos da Índia em conta corrente estava em déficit. Para financiar os déficits, a Índia tomou emprestado do FMI ou de outros países ou até recorreu a empréstimos comerciais do exterior. Mas a balança de pagamentos da Índia para o ano 2001-02 foi favorável.

Balanço de Pagamentos Básico, Itens Autônomos e Itens Acomodáveis:

No entanto, um conceito mais importante e popular de equilíbrio do balanço de pagamentos tem sido o equilíbrio básico. O conceito de equilíbrio básico é baseado na ideia de itens autônomos no balanço de pagamentos. Os itens autônomos no balanço de pagamentos são aqueles itens que não podem ser influenciados ou alterados tão facilmente ou rapidamente pelo governo e são determinados por alguns fatores de longo prazo.

Nesse conceito de saldo básico, além dos itens da conta corrente, os movimentos de capitais de longo prazo, tanto na conta particular quanto na conta do governo contidos na balança de pagamentos da conta capital, são considerados autônomos.

Por outro lado, na conta de capital movimentos de capital de curto prazo, tais como empréstimos do FMI ou de bancos centrais de outros países, desenhos de SDR, mudança nas reservas cambiais são transitórios e de natureza acomodatícia e são, portanto, excluídos do conceito de base equilíbrio ou de equilíbrio.

O recurso tem que ser feito para esses itens acomodados (também chamados de itens compensatórios), de modo a garantir a igualdade entre pagamentos e recebimentos de divisas. As mudanças nos itens compensatórios são feitas de modo a compensar o superávit ou déficit nos itens autônomos.

Assim, quando os movimentos autônomos se cancelam em algum período de tempo apropriado e não há necessidade de movimentos compensatórios, o balanço de pagamentos está em equilíbrio. Observe que o equilíbrio é um estado de equilíbrio que pode ser sustentado sem intervenção do governo.

O conceito de balanço de pagamentos no sentido de equilíbrio básico pode ser representado pela seguinte equação:

(XM) + LTC = 0

Onde X significa exportações, incluindo itens invisíveis.

M representa importações, incluindo itens invisíveis.

LTC significa movimentos de capital a longo prazo.

Se (X-M) for positivo (ou seja, X> M), então para equilíbrio de pagamentos estar em equilíbrio, LTC será negativo e igual a (X-M). Isso implica que haverá saída líquida de capital. Por outro lado, se M> X, então, para o equilíbrio de pagamentos estar em equilíbrio, o LTC deve ser positivo (ou seja, haverá uma entrada líquida de capital para compensar o déficit na conta corrente).

Quando a balança de pagamentos de um país está em equilíbrio, a demanda pela moeda nacional é igual à sua oferta. A situação de demanda e oferta não é, portanto, favorável nem desfavorável. Se a balança de pagamentos se mover contra um país, ajustes devem ser feitos incentivando as exportações de bens, serviços ou outras formas de exportação, ou desestimulando as importações de todos os tipos. Nenhum país pode ter uma balança de pagamentos permanentemente desfavorável. O total de passivos e ativos totais das nações, como indivíduos, deve se equilibrar no longo prazo.

Isso não significa que a balança de pagamentos de um país deva estar em equilíbrio individual com todos os outros países com os quais ela tenha relações comerciais. Isso não é necessário, nem é o caso no mundo real. As relações comerciais são multilaterais.

A Índia, por exemplo, pode ter déficit no balanço de pagamentos com os Estados Unidos e superávit com o Reino Unido e / ou outros países, mas cada país, a longo prazo, não pode receber mais valor do que exportou para outros países juntos.

O equilíbrio no balanço de pagamentos, portanto, é um sinal da solidez da economia de um país. Mas o desequilíbrio pode surgir por curtos ou longos períodos. Um desequilíbrio continuado indica que o país está caminhando para a falência econômica e financeira. Todo país, portanto, deve tentar manter a balança de pagamentos em equilíbrio. Saber como isso pode ser feito envolve o estudo das causas do desequilíbrio.