Quais são os principais fatores que determinam o preço da opção?

Fatores principais que determinam o preço da opção são os seguintes:

O preço pelo qual a ação sob opção pode ser colocada ou chamada é o preço do contrato. Às vezes, é referido como o preço de greve.

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Durante a vigência do contrato, o preço do contrato permanece fixo, exceto que a prática de mercado é que o preço do contrato seja reduzido pelo valor de qualquer dividendo pago ou pelo valor de qualquer direito de ação que se torne efetivo durante a vigência do contrato.

Na compra de uma opção, o valor que o comprador paga pelo privilégio da opção é chamado de prêmio, ou às vezes o dinheiro da opção. Na maioria das transações de opções, o preço do contrato é o preço do mercado de ações prevalecente no momento em que a opção é escrita, e o prêmio se torna a variável sobre a qual o comprador e o vendedor negociam.

A variedade de datas de vencimento e preços de greve oferecidos com opção confunde muitos investidores. Como alguém seleciona a “melhor” data de validade e preço de desconto? A resposta depende dos objetivos do investidor, previsões do futuro e fatores listados abaixo:

Volatilidade:

Prêmios de opção desviam as crenças pessoais de compradores e vendedores. Os compradores de opções prosperam com as mudanças nos preços das ações e pagam com prazer o prêmio pelas opções sobre ações voláteis. Quanto mais os preços das ações flutuarem no futuro, melhores serão suas chances de ganhar dinheiro. E as perdas dos compradores são limitadas ao valor do prêmio.

Por outro lado, os vendedores detestam a volatilidade, já que ela só pode trabalhar contra eles. Como resultado, os vendedores de opções geralmente exigem preços muito mais altos para opções de escrita sobre ações voláteis. A disposição dos compradores de pagar prêmios mais altos, combinada com a relutância dos vendedores em escrevê-los, produz um prêmio maior sobre as opções de ações mais voláteis.

Data de Expiração :

A data de expiração da opção também afeta o prêmio. As chances de uma ação lucrativa aumentar com o tempo. O comprador da opção se parece com um saltador de marca.

Quanto mais longa a corrida, melhores as chances de dar um bom salto. Como os compradores se beneficiam de longos períodos de tempo e os vendedores sofrem, os compradores ou vendedores concordam em aumentar os prêmios para opções mais duradouras.

Por esse motivo, as opções são um ativo em desperdício. À medida que o tempo passa, o valor da opção diminui e o declínio geralmente ocorre em um ritmo cada vez mais rápido.

Preços impressionantes:

Preços impressionantes acrescentam mais uma complicação à análise de opções. O preço de greve permanece o mesmo durante toda a vida do contrato de opção.

Quanto mais próximo esse preço for o preço de mercado das ações subjacentes, maiores serão as chances do comprador de ganhar dinheiro com a opção. Com efeito, o preço de greve serve como um obstáculo colocado na frente de um investidor correndo atrás dos lucros.

Os obstáculos mais altos ou os preços de greve tornam mais difícil para os compradores de opções terminarem a corrida a tempo. De fato, muitos dos corredores caem de cara no chão. Não é de admirar que as chamadas com preços de referência acima dos atuais preços de mercado sejam tão pouco vendidas.

Dividendos:

Os dividendos também afetam os prêmios das opções. De um modo geral, as empresas que pagam altos dividendos raramente aumentam muito no preço. Assim, os possíveis compradores de chamadas evitam opções sobre esses estoques.

Como os escritores de opções coletam esses dividendos além de sua receita de prêmios, eles naturalmente preferem escrever opções sobre ações de alto dividendo. Compradores e vendedores comprometem-se e concordam em reduzir os prêmios para ações que pagam dividendos elevados.

Taxa de juros:

As taxas de juros têm o impacto oposto nos prêmios. Em taxas de juros mais altas, os escritores de opções sacrificam uma renda considerável ao manter ações em vez de títulos. Como resultado, eles costumam exigir e obter prêmios mais altos por escrever opções durante períodos de altas taxas de juros.

O impacto de cada um desses fatores depende se (1) a opção é uma opção de compra ou venda e (2) a opção é uma opção americana ou uma opção européia. É apresentado um resumo do efeito de cada fator nos preços das opções de compra e venda.