Comparações entre Futuros e Opções são dadas abaixo

Comparações entre Futuros e Opções são dadas abaixo:

Os investidores ocasionalmente cometem o erro de confundir um contrato futuro com um contrato de opções. Algumas analogias podem ser feitas entre contratos futuros e contratos de opção. Ambos envolvem um preço predeterminado e duração do contrato.

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Uma opção, no entanto, é precisamente isso: uma opção. A pessoa que detém uma opção tem o direito, mas não a obrigação, de exercer o put ou call. Se uma opção não tiver valor no vencimento, o detentor da opção permitirá que ela expire sem ser exercida.

Mas com contratos futuros, uma negociação deve ocorrer se o contrato for mantido até o prazo de entrega. Os contratos de futuros não expiram até que sejam exercidos. Uma parte prometeu entregar um ativo, que outra parte prometeu comprar. Também é possível para uma ou ambas as partes do comércio transferir sua metade da promessa para outra pessoa através de uma negociação compensatória.

Contrata a situação enfrentada pelo comprador e pelo vendedor de uma opção de compra com a situação enfrentada pelo comprador e pelo vendedor de um contrato de futuros. Especificamente, os valores dos terminais para compradores e vendedores são mostrados pelo menos no momento possível - a data de vencimento da opção e a data de entrega para o contrato de futuros.

Conforme mostrado no painel (a), independentemente do preço das ações subjacentes, um comprador de opções não pode perder e um vendedor de opções não pode ganhar na data de vencimento. Os compradores de opções compensam os vendedores por se colocarem nessa posição pagando-lhes um prêmio quando o contrato é assinado. No entanto, a situação é bem diferente com um contrato de futuros. Conforme mostrado no painel (b), o comprador pode ganhar ou perder, dependendo do preço do ativo no mês de vencimento. Quaisquer que sejam os ganhos ou perdas do comprador, uma perda ou ganho de compensação exata será registrada pelo vendedor.

Quanto maior o preço do contrato (ou seja, o preço do contrato de futuros quando o comprador o comprou do vendedor), maior a probabilidade de o comprador perder e o vendedor ganhar. Quanto menor o preço do contrato, maior a probabilidade de o vendedor perder e o comprador ganhar.