5 Características Importantes da Opção

As características importantes da opção estão listadas abaixo:

Ao discutir as características das opções, o foco está no comprador e no escritor, porque o que um tende a ganhar, o outro perde como o preço das ações muda. Isso é verdade porque o preço de exercício da opção e a data de vencimento não são alterados.

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Comprador de opção:

Investidores otimistas compram chamadas, com opções, elas podem aumentar seu potencial de lucro comandando mais ações diretamente. Por exemplo, um investidor pode comprar 100 ações de uma empresa por Rs.25 por ação e depois vender suas ações a Rs.30 por ação. Ele ganharia um ganho bruto de 20% (5/25) em seu gasto.

O mesmo investidor também pode comprar uma opção de compra de agosto listada em R $ 250 em vez de comprar a ação. Se o preço da ação subisse para Rs.30, ele venderia seu contrato de opção por Rs.450. Seu ganho seria de 80% (200/250). A situação pode ser resumida da seguinte forma:

Investidores pessimistas compram puts. Por exemplo, um investidor pode comprar 100 ações a Rs.232, 50 por ação e vender uma opção de compra listada por Rs. 1580 com um preço de exercício de Rs.255.00. Se o preço não ultrapassar Rs. 255, 00 durante a vida da opção, a chamada não será usada. O investidor ganharia os seguintes retornos:

Vendedor Nua:

Nesse caso, o vendedor da opção não possui o estoque, mas garante que sua chamada seja emprestada. Para isso, ele deve depositar cerca de 50% de margem com seu corretor da comissão. Assim, a margem de 50% representaria o investimento do vendedor e, se não houver dividendos a serem recebidos, os retornos serão maiores.

Caso o preço aumente, o vendedor nu enfrentará uma perda. A opção será exercida e o vendedor nu será forçado a comprar ações a um preço de mercado elevado e vendê-las a um preço de opção baixo.

Hedging Seller:

Nesse caso, o vendedor estabelece uma faixa de preço na qual ele realizará um lucro. Suponha que um especulador acredite que a empresa XYZ provavelmente aumentará em valor. Em vez de comprar as ações a seu preço atual de mercado de Rs. 51, 50, ele compra uma ligação de agosto (dando a ele o direito de comprar 100 ações a Rs. 50) por 2, 50 por ação, e simultaneamente vende um XYZ August Rs. 55 ligue para Re.1.00 por ação.

A perda máxima possível nesta transação é a diferença entre Rs.250 paga pela chamada de 50 de agosto e Rs.100 recebida da chamada de 55 de agosto, ou Rs.150. Suponha que, até agosto, a ligação XYZ de agosto tivesse subido para 9, 25 (aumento de 370%) e o estoque subjacente subisse para Rs. 59, 25 (aumento de 11, 51%) e a ligação de agosto aumentasse para Rs.4, 25 (aumento de 325%).

Ao fechar o spread, o investidor sustenta uma perda de R $ 300 na sua chamada por escrito (INR 400 - Rs. 100), enquanto ganha um lucro de Rs. 675 na compra (Rs. 925 - Rs. 250) ou um ganho líquido total de Rs.375 (250%).

Assim, essa forma de hedge variável cria uma faixa na qual um vendedor de opções pode realizar lucros.

Fator de Apreciação:

O fator de avaliação funcionará bem quando o número de ações que uma opção de compra puder comprar estiver limitado a um. Quando as ações são mais de uma, tanto o preço de exercício quanto o preço da opção devem ser divididos pelo número de ações que podem ser compradas.

Por exemplo, uma ligação da XYZ Corporation em agosto com um preço de exercício de Rs.225 pode ilustrar um cálculo do fator de apreciação.

Este fator de apreciação indica que um aumento de preço no capital da XYZ Corporation compartilha o chamado para produzir mais do que é possível com o patrimônio líquido. O resultado será 1, 07 vezes.