Medidas a serem seguidas para acelerar a formação de capital

A taxa de formação de capital é um importante determinante do crescimento econômico. Portanto, todos os esforços devem ser feitos para elevar a taxa de formação de capital no país, se os problemas gêmeos de pobreza em massa e desemprego forem resolvidos.

A fim de aumentar a formação de capital na economia, primeiro temos de elevar a proporção de superávit para capital ou taxa de superávit para a renda nacional e, então, medidas devem ser adotadas para mobilizar esse superávit para fins de investimento produtivo.

Elevando a proporção de excedente em capital:

Neste contexto, deve-se ter em mente a distinção entre excedente económico potencial e excedente económico real. O superávit econômico potencial é a diferença entre a renda nacional de um país e o consumo essencial ou básico (que inclui também a reposição de capital), enquanto o superávit econômico real é o superávit efetivamente obtido após gastos com consumo essencial e não essencial e também investimento improdutivo. .

Agora, se a razão entre o superávit real e o capital deve ser aumentada, os usos não-produtivos do excedente potencial, ou seja, o consumo não essencial e o investimento improdutivo, devem ser evitados. Como foi mencionado anteriormente, nos países em desenvolvimento, o desperdício do uso do potencial excedente econômico na forma de consumo não essencial e investimento improdutivo é bastante enorme, tanto entre os indivíduos privados quanto o governo.

O consumo improdutivo é permitido a donos de propriedades como grandes proprietários de terras e fazendeiros ricos, ricos empresários e industriais, quando gastam uma parte de sua renda em luxos como a compra de carros caros, condicionadores de ar, construção de casas palacianas, ouro e joias. etc.

Os altos assalariados e os que trabalham sozinhos também consomem luxo quando gastam boa parte de sua renda com itens relativamente luxuosos, como sofás caros e outros móveis, roupas caras, vinho, entretenimentos desnecessários e dispendiosos gastos com nascimentos, casamentos e cerimônias de morte, etc.

Mesmo o governo gasta muito com gastos de consumo desnecessários ou improdutivos quando gasta excessivamente com a polícia e outros serviços administrativos, defesa, grande porte dos ministérios, subsídios de viagem liberais e outras facilidades para os oficiais e ministros, etc.

O excedente produtivo também é reduzido pelas várias formas de investimento improdutivo feitas tanto pelo setor privado quanto pelo governo. O investimento improdutivo do setor privado ocorre quando os ricos empresários e proprietários de terras investem seus rendimentos em imóveis (ou seja, terras), casas palacianas, ouro e joias.

Da mesma forma, mesmo o governo faz investimentos improdutivos quando gasta dinheiro na construção e manutenção de luxuosos hotéis, edifícios de escritórios, casas, parques, etc. Portanto, se esse excedente real e produtivo for aumentado, as magnitudes de investimentos não essenciais e improdutivos devem ser consideravelmente reduzidos.

Pode-se notar que a propensão do povo de países subdesenvolvidos a usar o excedente econômico para consumo conspícuo se tornou mais forte nos últimos anos por causa do efeito internacional de demonstração.

O conceito de efeito de demonstração internacional é que as pessoas de países em desenvolvimento pobres tentam copiar os altos padrões de consumo das pessoas de países desenvolvidos ricos. Como resultado, o consumo improdutivo ou não essencial desses países aumenta e, como resultado, o excedente disponível para o investimento produtivo diminui.

Este efeito de demonstração internacional tornou-se bastante forte nos dias de hoje, devido à maior conscientização por parte das pessoas nos países subdesenvolvidos sobre os padrões de vida das pessoas nos países ricos.

Esta maior conscientização surgiu por causa das viagens amplas das pessoas dos países pobres dos países ocidentais, propaganda e propaganda em rádio, televisão e jornais. Portanto, se a rádio do excedente para o capital deve ser aumentada significativamente, a operação do efeito de demonstração deve ser superada educando as pessoas e também fornecendo vários incentivos para a poupança.

Incentivos para poupar:

Uma medida importante para incentivar a poupança e elevar a proporção de superávit para capital é que a poupança seja isenta total ou substancialmente de impostos de renda. Quando as pessoas sabem que não terão que pagar imposto de renda sobre a porção economizada de sua renda, ficarão muito tentadas a não consumir boa parte de sua renda e, assim, poupá-la.

Em segundo lugar, a fim de incentivar a poupança, aumentam as taxas de juros sobre a poupança e os depósitos a prazo com os bancos. Para poder ganhar mais renda por causa das taxas de juros mais altas, as pessoas serão induzidas a economizar mais e fazer depósitos nos bancos.

Em terceiro lugar, um grande incentivo para a poupança pode ser fornecido se os preços não puderem aumentar. Quando os preços estão subindo continuamente e, como resultado, o valor do dinheiro está caindo rapidamente, não valerá a pena poupar, pois o dinheiro economizado com a depreciação é grande com o aumento dos preços das mercadorias.

Vemos, portanto, que, se forem adotadas políticas fiscais, monetárias e de preços adequadas, os incentivos para poupar podem ser bastante aumentados e, dessa forma, a relação entre superávit e capital pode ser aumentada.

Mas ao contrário do que é necessário para elevar a taxa de poupança, na Índia nos últimos anos, empréstimos liberais para commodities não essenciais, como compra de carros, condicionadores de ar, refrigeradores e construção de casas de luxo, são oferecidos por bancos a taxas baratas de juros. . Isso tende a reduzir a proporção entre poupança e renda nacional.

Alguns economistas do desenvolvimento, especialmente o professor Arthur Lewis, de que a taxa de poupança depende da participação dos lucros e dos salários sugeriram que se a renda nacional fosse mais distribuída em favor dos lucros, ou seja, se a participação nos lucros fosse maior, A taxa de poupança será elevada e vice-versa. Isso porque, segundo eles, os destinatários dos lucros, isto é, os capitalistas ou os empresários, poupam grande parte de sua renda, e sua propensão a consumir é muito pequena.

Por outro lado, se a participação dos salários na renda nacional for relativamente alta, a taxa de poupança será baixa, pois a propensão a consumir dos trabalhadores é muito alta. Assim, de acordo com os modelos de crescimento de Kaldor, Robinson e Arthur Lewis, a relação de poupança ou excedente de uma comunidade depende das participações relativas dos lucros e dos salários.

Para elevar a relação entre poupança e superávit, eles propuseram que os salários no setor industrial moderno deveriam ser mantidos em um nível mínimo para que, com o desenvolvimento do setor, a participação nos lucros continue aumentando e, como resultado, o crescimento do investimento ou do capital acumulação torna-se cumulativa. Desta forma, eles têm lutado para atingir os objetivos de crescimento e emprego no menor tempo possível.

Embora a relação acima mencionada entre participação nos lucros e índice de poupança seja geralmente verdadeira, pode-se notar, no entanto, que boa parte dos lucros feitos pelos capitalistas em países subdesenvolvidos como a Índia são gastos em consumo de luxo e investimento improdutivo.

Portanto, se a taxa de formação de capital deve ser aumentada através do aumento da participação dos lucros na renda nacional, a tendência por parte dos capitalistas de gastar lucros com consumo de luxo e investimento improdutivo tem que ser efetivamente controlada através da adoção de medidas monetárias e fiscais adequadas.

A mobilização de recursos para a formação de capital pelo Governo é de importância crucial nos países subdesenvolvidos, onde o setor público desempenha um papel importante no desenvolvimento econômico.

O Governo pode levantar os recursos para a formação de capital das seguintes maneiras:

(a) Impondo impostos sobre as pessoas,

(b) Empréstimo do povo,

c) Ao recuperar os lucros do Governo das empresas públicas e

(d) Pela criação de novo dinheiro ou empréstimo do banco central do país, também conhecido como financiamento do déficit.

Explicamos a seguir essas várias formas de mobilizar o excedente ou recursos do governo para financiar suas despesas de investimento.

Tributação:

A tributação é um método importante de levantar recursos pela formação do governo. A tributação aumenta a quantidade de poupança coletiva ao restringir o consumo privado. Assim, como resultado da tributação, as pessoas são gerais ou setor privado é forçado a economizar para acelerar a formação de capital.

Deve-se notar, no entanto, que o total das receitas fiscais arrecadadas pelo governo não representa economia, pois uma boa parte do dinheiro dos impostos é gasto pelo governo para cobrir seus gastos correntes, como a defesa; polícia e administração civil que é semelhante à despesa de consumo privado das pessoas.

Portanto, é apenas o excedente da receita tributária, além das despesas correntes do governo, que representa a economia líquida do setor governamental. Além disso, mesmo as economias extras do governo obtidas por meio de impostos podem não constituir um acréscimo líquido à economia agregada do país.

O acréscimo líquido de poupança agregada só ocorrerá na medida em que os pagamentos de impostos forem feitos pelo sacrifício do consumo. Ao contrário, se os impostos e os impostos são pagos pelos indivíduos e empresas pela redução da poupança privada, então o aumento na poupança pública pode não resultar em qualquer aumento líquido na poupança global.

Por outro lado, tem sido afirmado por alguns economistas que a propensão marginal a poupar do governo de sua receita tributária é menor do que a propensão marginal a poupar dos indivíduos e empresas privadas.

Isso ocorre porque o governo usa uma parte maior de sua receita de impostos para atender às crescentes despesas correntes. Se isso for verdade, a taxação, em vez de aumentar a economia geral, reduzirá a economia. Se o governo pretende mobilizar recursos para o desenvolvimento, tem que verificar o crescimento de suas despesas não produtivas.

Os impostos diretos e indiretos desempenham um papel importante no aumento dos recursos do governo para fins de desenvolvimento. É melhor cobrar impostos sobre rendimentos não empresariais e bens de consumo de luxo. Tais impostos reduzirão o consumo desnecessário e não terão efeito desincentivo sobre as empresas.

Assim, a fim de aumentar a quantidade adequada de recursos, torna-se necessário trazer um número crescente de 'serviços' na rede tributária. Além disso, a tributação dos rendimentos agrícolas tem que desempenhar um papel importante na mobilização de recursos para o setor público em uma economia em desenvolvimento.

A tributação desempenha um papel duplo em uma economia em desenvolvimento. Por um lado, mobiliza recursos para os esquemas e projetos do setor público. Por outro lado, se a estrutura tributária for bem projetada, poderá direcionar o fluxo de recursos da economia para canais produtivos de investimento no setor privado. Ao desencorajar a atividade especulativa e outros tipos de investimento improdutivo e também o consumo inútil e de luxo, a tributação promove investimentos para acelerar o crescimento econômico.

O nível de poupança voluntária em países subdesenvolvidos é muito baixo e as classes altas que estão em posição de poupar preferem investir essas economias em imóveis ou joias, ou simplesmente as acumulam. O resultado é que essas economias não estão disponíveis para investimento produtivo.

Nestas circunstâncias, a poupança compulsória imposta pela tributação desempenha uma função essencial. Ao liberar recursos do consumo não funcional e do investimento não essencial ou improdutivo, a tributação disponibiliza esses recursos para o setor público. A fim de levantar recursos adequados para o desenvolvimento, pode ter que infringir também o consumo essencial.

O papel da tributação não deve ser meramente estático. Tem também que desempenhar um papel dinâmico na captação de recursos para a formação de capital. À medida que o desenvolvimento econômico avança, a produção nacional aumenta e novos rendimentos são gerados. A política tributária deve garantir que essas novas receitas não sejam permitidas em canais improdutivos.

Eles devem ser direcionados para investimentos produtivos. A estrutura tributária deve ter flexibilidade interna para executar essa função automaticamente. À medida que a renda cresce, a base tributária também deve ser aprofundada e ampliada. Para este propósito, a taxa marginal de tributação terá que ser mantida alta e o Prof. Lewis sugere que a taxa marginal de tributação deve ser consideravelmente maior que a taxa média.

Essa estrutura tributária pressupõe um imposto de renda progressivo e também altas taxas de impostos indiretos sobre commodities com grande elasticidade de renda da demanda. Desta forma, uma proporção cada vez maior de incremento na produção seria convertida em poupança pública.

Considerando que existe um setor não monetarizado considerável em economias atrasadas e que existem várias barreiras institucionais, a estrutura tributária terá que ser consideravelmente ampliada, aprofundada e diversificada. Caso contrário, não há garantia de que recursos adequados serão mobilizados para fins de desenvolvimento.

Desvantagens:

Mas a tributação como método de mobilização do excedente apresenta algumas dificuldades. Nos países em desenvolvimento, apenas uma faixa estreita de população é afetada pela tributação em qualquer grau apreciável. A razão é que apenas um pequeno número de pessoas tem sua renda atingindo o nível de impostos diretos; e os impostos indiretos sobre os luxos, que são a principal fonte de renda nos países avançados, recaem sobre um pequeno número de pessoas. Daí o rendimento dos impostos é pequeno devido à sua cobertura limitada. E a receita per capita coletada no país é muito baixa.

Enquanto a tributação aumenta a poupança involuntária, diminui a economia voluntária para permitir que as pessoas mantenham o antigo padrão de consumo. O resultado é que os recursos disponíveis para o setor privado são diminuídos.

Outra grande desvantagem da tributação é que ela tem efeito desincentivo sobre as empresas e desestimula a poupança. Os impostos sobre os assalariados diminuem seu incentivo para trabalhar mais; os impostos sobre lucros de grupos de renda mais alta reduzem seu incentivo e fazem investimentos em novas empresas; impostos sobre a produção ou renda dos agricultores diminuem seus incentivos para melhorar as técnicas agrícolas. Assim, a tributação milita contra os esforços daqueles que podem dar uma importante contribuição ao crescimento econômico.

Assim, poupar extraído da tributação não é uma vantagem não misturada. É, portanto, muito necessário conceber um sistema de tributação que não enfraqueça os incentivos para trabalhar, poupar e investir; nem deve violar a noção aceita de equidade. A tributação não deve prejudicar a produtividade do sistema econômico. Uma elevada taxa marginal de tributação pode ter um efeito desincentivo considerável sobre as empresas privadas.

Papel dos Impostos Indiretos:

Constatou-se que os impostos indiretos são mais adequados às condições que se obtêm nos países em desenvolvimento para reduzir o consumo atual e mobilizar recursos para o desenvolvimento, porque nesses países uma grande proporção da renda nacional tende a ser desviada para o consumo atual, em vez de ser investida de forma produtiva.

A propensão média a consumir nesses países é muito maior do que nos países avançados. Portanto, nos países em desenvolvimento, os impostos indiretos devem, portanto, desempenhar um papel mais importante. Eles elevarão a taxa de poupança que é tão essencial para o crescimento econômico.

Note-se que, com a adopção de uma nova política económica de liberalização desde 1991, as taxas dos direitos aduaneiros e dos impostos especiais de consumo na Índia foram reduzidas, a fim de reduzir os custos das indústrias e aumentar a sua competitividade. receita do governo e também reduziu o rácio imposto / PIB.

Mas, “altas taxas de impostos sobre commodities com alta elasticidade de renda da demanda são bastante eficazes em desviar uma proporção substancial do aumento da produção para os recursos do setor público necessários para o financiamento do desenvolvimento e uma taxa mais alta de impostos sobre produtos de luxo introduzir um elemento de progressividade em uma estrutura tributária predominantemente regressiva nos países em desenvolvimento ”.

Mas, para garantir que os recursos captados através dos impostos sobre as commodities sejam adequados, será necessário ampliar sua base retirando várias isenções de impostos e impostos. Nos países pobres, não é possível isentar inteiramente bens de consumo geral, porque são os únicos bens que fornecem uma base ampla o suficiente para assegurar uma quantidade adequada de recursos.

Papel da tributação na promoção do investimento privado:

Geralmente, considera-se que a tributação se destina a mobilizar recursos para o setor público. Mas um pouco de reflexão mostrará que, mesmo promovendo investimentos no setor privado, a tributação desempenha um papel importante.

Ele desempenha um papel de alocação, direcionando os recursos para canais desejáveis ​​e úteis. Uma economia em desenvolvimento pode adotar medidas de tributação que verificarão o consumo conspícuo e não funcional, especialmente o consumo de luxo. Os fundos assim economizados estarão então disponíveis para investimento no setor privado.

Este papel é desempenhado pelos direitos de importação e impostos especiais sobre artigos de luxo ou semi-luxo. Um imposto progressivo constante sobre as faixas de renda superiores também promove a poupança. O desvio de poupanças para um imobiliário, joalharia ou outro investimento de prestígio, mas sem remuneração, pode ser verificado por impostos e, por conseguinte, também por investimento para fins especulativos. Os impostos para estes fins podem ser impostos sobre terrenos e edifícios, ganhos de capital ou incrementos no valor da terra.

Assim, a tributação pode fornecer incentivos para investimentos desejáveis ​​e pode verificar investimentos indesejáveis ​​e improdutivos. Por exemplo, existe uma isenção fiscal para novas empresas industriais. As deduções de depreciação liberais podem ser concedidas em novos edifícios, instalações e maquinaria.

Descontos de desenvolvimento podem ser dados para reinvestir lucros em negócios, imposto de renda pode ser imposto sobre lucros declarados como dividendos. Transições substanciais de perdas de negócios podem ser permitidas.

Empréstimo do governo:

Empréstimo do governo é outro método pelo qual as economias da comunidade podem ser mobilizadas para o desenvolvimento econômico. Nas economias em desenvolvimento, os governos recorrem ao empréstimo público para financiar esquemas de desenvolvimento econômico. O endividamento público torna-se necessário porque a tributação sozinha não fornece fundos suficientes para o desenvolvimento econômico. Além disso, a taxação muito pesada de renda e riqueza deve ser evitada, pois tem um efeito adverso na poupança e no investimento.

O empréstimo público assume duas formas:

(a) Empréstimos de mercado e (b) pequenas poupanças. No caso de empréstimos de mercado, o governo vende ao público títulos do governo negociáveis ​​de termos e prazos variáveis ​​e letras do tesouro. Para financiamento de projetos de capital, títulos do governo de longo prazo são lançados no mercado de capitais.

Essa forma de empréstimo público é mais importante para mobilizar recursos para o desenvolvimento. Os títulos do Tesouro, que representam empréstimos de curto prazo, destinam-se a atender apenas as despesas correntes do governo. Novos títulos podem ser emitidos para atender títulos antigos vencidos.

As pequenas economias representam empréstimos públicos que não são negociáveis ​​e não são comprados e vendidos no mercado de capitais. Para mobilizar pequenas poupanças, são emitidos vários tipos de certificados de poupança, por exemplo, Certificados Nacionais de Poupança, Certificados de Desenvolvimento Rural, Obrigações de Desenvolvimento Rural, Certificados Postais e Contas Postais, Depósitos Compulsórios, etc. É necessária uma campanha generalizada para atrair pequenas poupanças.

Empréstimo é o modo mais rápido de angariar fundos. Por outro lado, o financiamento fiscal não é tão rápido porque a aprovação de leis tributárias, a avaliação de impostos com base nessas leis e sua cobrança envolvem atrasos consideráveis. Além disso, a dívida pública não envolve nenhum ônus se for dedicada a obras produtivas.

Os assinantes de empréstimos do governo são capazes de encontrar um investimento remunerado, enquanto o governo pode pagar o principal e os juros da renda gerada pelo investimento financiado por empréstimos. Assim, o endividamento público não é apenas necessário, mas também desejável.

Há outra vantagem nos empréstimos públicos. Empréstimo público em anti-inflacionário. Os países subdesenvolvidos são vítimas da inflação, pois precisam recorrer ao financiamento deficitário para encontrar fundos para o desenvolvimento econômico. Como o financiamento do déficit é inflacionário, o endividamento público é preferível ao financiamento do déficit. Os empréstimos públicos reduzem o poder aquisitivo excedente com as pessoas. Assim, verifica o consumo e, portanto, o aumento dos preços. Ao mesmo tempo, os saldos ociosos são absorvidos pela atividade produtiva.

O endividamento público gera capacidade produtiva adicional. Os recursos captados por empréstimos públicos podem ser utilizados para a construção da infra-estrutura para a economia por meio de esquemas para o desenvolvimento de leituras, portos, rodovias, irrigação, transporte e energia. Eles ajudam na construção da base agrícola e industrial da economia. Todos esses investimentos facilitam o crescimento econômico.

Não há dúvida, portanto, de que o endividamento público desempenha um papel muito útil e importante na aceleração do desenvolvimento econômico das economias em desenvolvimento. A dívida pública promove a poupança e o investimento, os dois determinantes mais importantes do crescimento econômico.

Mas existem vários obstáculos que impedem o sucesso da política de empréstimos numa economia subdesenvolvida. Em muitos desses países, não existem mercados monetários e de capitais organizados e naqueles em que esses mercados existem, eles constituem uma proporção muito pequena do mercado monetário total do país.

Não pode, além disso, existir qualquer relação orgânica entre a parte organizada e desorganizada do mercado monetário. Além disso, os recursos do mercado de capital organizado podem ser insuficientes para atender às necessidades tanto do setor privado quanto do público.

Além disso, no mercado de capitais, a competição por recursos entre o governo e o setor privado aumentará a taxa de juros e isso terá um efeito altamente desincentivo na expansão do investimento nos setores privados. Além disso, para a mobilização da poupança, é necessário verificar e regular o desvio da poupança para investimentos improdutivos, como imóveis, ouro e jóias, e acumulação de estoques.

Pode-se notar aqui que há agora ampla evidência na Índia de que os recursos através de empréstimos do governo são gastos em investimentos públicos em infra-estrutura como energia, comunicações, ferrovias, rodovias, rodovias, multidões em investimentos privados em vez de expulsar empresas privadas. investimento.

Isso ocorre porque o investimento do setor privado é impedido pela falta de disponibilidade de boa infraestrutura. Além disso, o investimento do setor público cria demanda por produtos do setor privado, como cimento, aço e outros, além da expansão da demanda agregada em geral.

Técnicas adequadas de empréstimo também devem ser planejadas. Por exemplo, os títulos emitidos pelo governo devem ser ajustados às preferências do público em geral; obrigações de grande valor e longo prazo podem ser oferecidas aos investidores institucionais, enquanto as de pequena denominação e curto vencimento podem ser reservadas para o público não institucional.

Se adequadamente concebida e conduzida, uma pequena campanha de poupança pode mobilizar uma quantidade considerável de recursos. Além disso, a mobilização dos painéis de ouro e joalharia através de programas governamentais constitui uma fonte altamente desejável de mobilização de recursos. É claro que técnicas adequadas de empréstimo público para a mobilização desses recursos precisam ser desenvolvidas.

Lucros das empresas públicas:

Nos países em desenvolvimento com uma economia mista, o setor público foi expandido no passado, especialmente quando o objetivo era o estabelecimento de um padrão socialista de sociedade na Índia. O resultado é que um grande número de projetos de irrigação, energia e projetos industriais em indústrias pesadas e básicas estão sendo executados pelo governo.

Empresas comerciais como usinas siderúrgicas, fábricas de fertilizantes de empresas de petróleo e petróleo, fábricas de máquinas-ferramenta e organizações comerciais do Estado foram criadas pelo governo. Esperava-se que esses empreendimentos públicos, com o tempo, começassem a gerar lucros que estariam disponíveis para reinvestimento nos esquemas de desenvolvimento econômico. É assim que as empresas públicas podem contribuir para o crescimento autogerado.

As empresas públicas não devem funcionar sob uma base sem prejuízo, sem fins lucrativos, conhecida como princípio do "equilíbrio". Mas, no interesse de um processo contínuo de crescimento econômico, eles devem ser feitos para produzir um retorno razoável sobre o investimento.

A política de preços da empresa estatal de comercialização também deve ser ajustada para mobilizar recursos sob a forma de lucros comerciais. Como as empresas privadas, elas devem buscar o princípio da lucratividade, implicando eficiência e redução de custos para ampliar os lucros advindos dessas empresas.

Seu trabalho, portanto, tem que ser constantemente revisado e os princípios ordinários de contabilidade e auditoria devem ser aplicados a eles. Assim, ao contrário da concepção usual, as empresas do setor público não devem apenas pagar o seu caminho, mas também fazer lucros legítimos.

Mas não se pode negar que os excedentes das empresas públicas devem constituir uma proporção razoável dos recursos para o desenvolvimento. Nos países em desenvolvimento, onde há uma escassez de recursos investíveis, o processo de desenvolvimento econômico acelerado exige que essas empresas façam um retorno razoável de seus investimentos e façam sua contribuição máxima para a formação de capital. É um método muito conveniente e desejável de mobilização de recursos. O lucro é escondido no preço cobrado. Assim, é administrativamente conveniente e politicamente viável.

A empresa pública não está agora limitada a fornecer instalações ambientais ou despesas sociais e econômicas, mas também se estende a negócios puramente industriais e comerciais. Eles têm, portanto, que buscar políticas de preço-produto que devem gerar recursos suficientes para a formação de capital. O Dr. VKRV Rao defendeu, com razão, que as políticas de preços no setor público devem ser de tal forma que o lucro planejado inclua não apenas os gastos de depreciação, mas também um elemento de excedente para a formação de capital ”.

Levantando recursos através do desinvestimento do setor público:

Pode-se notar que com a adoção da nova política econômica de liberalização e privatização desde 1991, o papel do setor público na economia indiana tem sido grandemente diluído e o governo tem feito desinvestimentos em empresas do setor público nas quais detém uma grande parte do capital aumentando assim os recursos para seus vários projetos de investimento futuros.

Consequentemente, o Governo vendeu parte do seu capital social em muitas empresas públicas, como a BALCO, a VSNL, a CMC, a Modern Foods, algumas empresas petrolíferas, a Maruti, a empresas do sector privado. Recentemente, o governo vendeu boa parte de seu capital acionário na Maruti Car Company por meio de oferta pública aberta no mercado e captou Rs. 900 crores.

No período do Décimo Plano (2002-07), planeja-se arrecadar recursos da ordem de Rs. 10.000 crores por ano através do investimento do setor público. Assim, o desinvestimento de empresas do setor público está gerando boas receitas para o governo. Recursos levantados por meio do desinvestimento do setor público, se investidos em infra-estrutura e serviços sociais, como educação e saúde, acelerarão o crescimento econômico na Índia.