Quais são as semelhanças entre opções e warrants?
As semelhanças entre opções e warrants são as seguintes:
As características básicas das opções de ações são semelhantes às das garantias de compra de ações e as obrigações de uma empresa emissora são as mesmas para cada título.
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As principais diferenças são que a maioria dos mandados tem privilégios transferíveis e envolvem pessoas de fora e seu financiamento da corporação, mas a maioria das opções de ações tem privilégios intransferíveis e envolve os funcionários e seus serviços para a corporação com financiamento corporativo como um fator menor.
As semelhanças significam que os mesmos princípios contábeis se aplicam ao exercício de cada tipo de privilégio, pois os impactos no patrimônio corporativo são semelhantes. As diferenças significam que analisar e registrar as transações de opções de ações pode ser mais complexo e que os serviços dos funcionários afetam o lucro líquido.
As opções de ações podem ser concedidas a outros que não funcionários de uma corporação. Às vezes, uma corporação emite opções para os subscritores como uma compensação por seus serviços passados.
A natureza da emissão e exercício das opções emitidas para pessoas de fora é a mesma que para as ordens de compra de ações não transmissíveis. Portanto, a contabilização das opções de ações deve corresponder àquela dos bônus de subscrição emitidos para a mesma compra.
Embora a definição de um warrant, ou seja, uma opção para comprar um número declarado de ações do capital a um preço especificado a qualquer momento durante a vida do warrant seja bastante semelhante à descrição de uma opção de compra, existem várias diferenças importantes.
Primeiro, quando originalmente emitida, a duração de um mandado é geralmente muito maior do que a de uma opção de compra. Embora os mercados de opções listados tenham introduzido recentemente opções de longo prazo, a opção de compra típica negociada em bolsa tem um prazo até a expiração que varia de 3 a 9 meses.
Em contraste, um mandado geralmente tem um prazo original de vencimento de pelo menos dois anos, e a maioria tem entre cinco e dez anos. Alguns são muito mais longos, incluindo alguns mandados perpétuos.
Uma segunda grande diferença é que os warrants geralmente são emitidos pela empresa em cujo estoque o warrant foi escrito. Como resultado, quando o mandado é exercido, o investidor compra as ações da empresa e o produto da venda é um novo capital para a empresa emissora.
Como essas opções podem ter valor se o preço das ações aumentar conforme o esperado, os warrants costumam ser usados pelas empresas como adoçantes para tornar as novas emissões de dívida ou patrimônio mais atraentes.
Ao oferecer uma nova emissão de ações ou obrigações, o mandado é frequentemente anexado e, após a compra inicial, pode ser destacado e negociado na bolsa de valores ou no mercado de balcão. Ao mesmo tempo, sempre que o mandado é exercido, ele fornece uma importante fonte de novo capital acionário para a empresa.
Os investidores geralmente estão interessados em garantias por causa das possibilidades de alavancagem, conforme discutiremos. Além disso, os investidores devem estar cientes de que os warrants não pagam dividendos e o detentor da garantia não tem direito a voto.
Além disso, o investidor deve ter certeza de que um mandado oferece proteção ao detentor da garantia contra a diluição no caso de dividendos em ações ou desdobramentos, nos quais o preço de exercício é reduzido ou o número de ações que podem ser adquiridas é aumentado.
