Índice de liquidez ou índice de endividamento: uso, fórmula e cálculos
Relação de alavancagem ou índice de endividamento: uso, fórmula e cálculos!
O rácio de endividamento, ou seja, a relação entre a dívida de longo prazo e o capital total é considerada a mais importante por muitos investidores e analistas financeiros. Popularmente conhecido como índice de endividamento, esse índice tem utilidade para muitos, incluindo credores de acionistas, gerentes de negócios, fornecedores e outros grupos de usuários.
As relações de alavancagem são usadas para indicar:
(i) O colchão de ativos / lucros disponíveis para detentores de capital de renda fixa caso os ativos / lucros diminuam.
ii) A vantagem de alavancagem de ativos / lucros potencialmente mais elevados atribuíveis aos acionistas ordinários e o risco correspondentemente maior que é incorrido.
(iii) O escopo para levantar capital adicional de renda fixa a custos razoáveis, do ponto de vista da empresa.
O rácio dívida-capital próprio é calculado da seguinte forma:
Ativos tangíveis líquidos (ou capital total) são obtidos pela subtração dos ativos intangíveis e do ativo circulante do ativo total. O capital de empréstimo e o capital de preferência constituem o montante da dívida de longo prazo. Alternativamente, a dívida de longo prazo pode ser derivada pela subtração do passivo circulante do passivo total.
Outras variantes da relação de dívida / patrimônio são as seguintes:
Às vezes, a alavancagem é calculada em termos de dívida em relação ao capital próprio e não em capital total. As relações de alavancagem de capital, calculadas nesses dois modos, fornecem essencialmente a mesma informação. É desejável que os investidores selecionem um método padrão e o sigam consistentemente.
Diz-se que, como regra geral, não se deve optar por uma empresa cuja dívida de longo prazo exceda dois terços de sua capitalização total. O índice de endividamento é muito útil na avaliação de uma empresa - se a empresa está entrando ou saindo da dívida.
Em empresas mais jovens e agressivas, comparativamente falando, as dívidas de longo prazo podem, às vezes, exceder o patrimônio líquido, o que significa que uma empresa não conseguirá sair da difícil situação com facilidade.
Uma empresa que depende de grandes quantidades de dívida deve gerenciar e ter bom desempenho para evitar contingências piores. Os índices de endividamento devem ser analisados não por um, mas por muitos anos, para determinar uma tendência. Se for constatado que o componente de patrimônio está aumentando continuamente do que a dívida de longo prazo, pode não haver motivo para preocupação.
Ilustração 1:
A partir do seguinte, calcule o rácio de endividamento:
Índice de Cobertura de Juros:
O rácio de cobertura de juros determina a capacidade de serviço da dívida de uma empresa, tendo em vista os juros fixos da dívida de longo prazo.
A fórmula para essa proporção é:
Se uma empresa é capaz de obter um retorno sobre os ativos maior do que a taxa de juros sobre a dívida de longo prazo, a empresa obtém um lucro total. No entanto, se a empresa correr o risco de não obter um retorno sobre os ativos igual ao custo de juros do empréstimo de longo prazo, a empresa terá uma perda total. O índice de cobertura de juros mede o grau de proteção que os credores têm da inadimplência no pagamento de juros pela empresa.
Ilustração 2:
A ABC Ltd. obteve lucro líquido de Rs. 3, 50.000 durante o ano de 2012-2013. Ele pagou imposto de renda Rs. 1, 50.000 e juros sobre debêntures como Rs. 1, 25.000.
O índice de cobertura de juros pode ser calculado da seguinte forma:
