Conflito entre os objectivos do pleno emprego e a estabilização dos preços

Conflito entre os objetivos de pleno emprego e estabilização de preços!

Emprego total e estabilização de preços:

O pleno emprego e a estabilização de preços são também os objetivos incompatíveis da política monetária, uma vez que existe um trade-off entre a taxa de desemprego e a taxa de inflação. Para conter a inflação, é necessária uma política monetária contracionista. Mas isso tem um efeito adverso no nível de emprego.

Assim, quando a política monetária é direcionada para reduzir a inflação e trazer estabilidade de preços, tende a haver um aumento na taxa de desemprego. Assim, o objetivo da estabilização de preços vem no caminho de alcançar e manter a meta do pleno emprego. Além disso, quando a taxa de desemprego deve ser reduzida por meio de política monetária expansionista, ocorre um aumento do nível de preços - isto é, a taxa de inflação aumenta e vicia a meta de estabilização de preços.

Podemos expressar graficamente o trade-off da inflação do desemprego, em termos da curva de Phillips, como na Figura 3.

Na Figura 3, a curva da UI é a curva de Phillips (ou a curva de trade-off da inflação do desemprego). É uma curva inclinada para baixo. Mostra uma relação inversa entre a taxa de inflação e a taxa de desemprego. Segue-se que no ponto a sobre a curva, a taxa de inflação é P ₁ e a taxa de desemprego é N ₁ .

Mas, à medida que avançamos para o ponto b, ou seja, quando a taxa de inflação é reduzida para P ₂ por meio de uma política monetária contracionista, a taxa de emprego sobe para N ₂ . Da mesma forma, o movimento do ponto b para o da curva implica que, se a política monetária for usada para reduzir a taxa de desemprego de N ₂ para N ₁, a taxa de inflação aumentará de P ₂ para P ₁ . Em suma, uma taxa de inflação mais baixa implica uma taxa de desemprego mais elevada e vice-versa.

Ao discutir a política antiinflacionária, os professores Samuelson e Solow descobriram que o custo de manter a estabilização dos preços (ou seja, taxa zero de inflação) na economia dos EUA é de 5, 5% da taxa de desemprego. Isso sugere que as metas de pleno emprego e estabilização de preços não são compatíveis.