Estrutura de Capital: Conceito, Definição e Importância

“A estrutura de capital está essencialmente preocupada com a forma como a empresa decide dividir seus fluxos de caixa em dois componentes amplos, um componente fixo que é destinado a atender às obrigações em relação ao capital de dívida e um componente residual que pertence aos acionistas” -P. Chandra

Conceito de Estrutura de Capital:

A proporção relativa de várias fontes de recursos usados em uma empresa é denominada estrutura financeira. A estrutura de capital é uma parte da estrutura financeira e refere-se à proporção das várias fontes de financiamento de longo prazo. Ele se preocupa em fazer a matriz das fontes dos fundos de uma maneira apropriada, que é em magnitude e proporção relativa.

A estrutura de capital de uma empresa é composta de títulos de dívida e ações que compreendem o financiamento de seus ativos por uma empresa. É o financiamento permanente de uma empresa representada por dívida de longo prazo, ações preferenciais e patrimônio líquido. Por isso, refere-se ao arranjo de capital e exclui os empréstimos de curto prazo. Denota algum grau de permanência, pois exclui fontes de financiamento de curto prazo.

Mais uma vez, cada componente da estrutura de capital tem um custo diferente para a empresa. No caso de empresas, é financiado por várias fontes. Em questões proprietárias, geralmente, o capital empregado é totalmente contribuído por seus proprietários. Nesse contexto, o capital refere-se ao total de recursos fornecidos por ambos - proprietários e credores de longo prazo.

Surge a pergunta: qual deve ser a proporção apropriada entre capital próprio e capital de dívida? Depende da política financeira de empresas individuais. Em uma empresa, o capital da dívida pode ser nulo, enquanto que em outro, esse capital pode até ser maior do que o capital próprio. A proporção entre os dois, geralmente expressa em termos de proporção, denota a estrutura de capital de uma empresa.

Definição da Estrutura de Capital:

A estrutura de capital é o mix das fontes de recursos de longo prazo usadas por uma empresa. É composta de títulos de dívida e de capital e refere-se ao financiamento permanente de uma empresa. É composto de dívida de longo prazo, capital de ações preferenciais e fundos de acionistas.

Vários autores definiram a estrutura do capital de diferentes maneiras.

Algumas das definições importantes são apresentadas abaixo:

Segundo Gerestenberg, «a estrutura de capital de uma empresa refere-se à composição ou composição da sua capitalização e inclui todos os recursos de capital a longo prazo, ou seja, empréstimos, reservas, ações e obrigações». Keown et al. estrutura de capital definida como 'balanceando a matriz de fontes de recursos de maneira adequada, ou seja, em magnitude relativa ou em proporções'.

Nas palavras de P. Chandra, “a estrutura de capital está essencialmente preocupada em como a empresa decide dividir seus fluxos de caixa em dois componentes amplos, um componente fixo que é destinado a atender às obrigações em relação ao capital de dívida e um componente residual que pertence ao patrimônio. acionistas.

Portanto, a estrutura de capital implica a composição de recursos captados de várias fontes amplamente classificadas como dívida e patrimônio líquido. Pode ser definido como a proporção de dívida e capital próprio no capital total que permanecerá investido em um negócio por um longo período de tempo. A estrutura de capital está preocupada com o aspecto quantitativo. Uma decisão sobre a proporção entre esses tipos de títulos refere-se à decisão da estrutura de capital de uma empresa.

Importância da Estrutura de Capital:

As decisões relativas ao financiamento dos ativos de uma empresa são muito cruciais em todos os negócios, e o gerente de finanças é frequentemente apanhado no dilema de qual deve ser a proporção ideal de dívida e patrimônio líquido. Como regra geral, deve haver uma mistura adequada de dívida e capital acionário no financiamento dos ativos da empresa. A estrutura de capital é geralmente projetada para atender ao interesse dos acionistas.

Portanto, em vez de coletar todo o fundo dos acionistas, uma parte do fundo de longo prazo pode ser levantada como empréstimo na forma de debênture ou fiança, pagando uma taxa fixa anual. Embora esses pagamentos sejam considerados como despesas para uma entidade, esse método de financiamento é adotado para atender melhor os interesses dos acionistas ordinários.

A importância de projetar uma estrutura de capital adequada é explicada abaixo:

Maximização de Valor:

A estrutura de capital maximiza o valor de mercado de uma empresa, ou seja, em uma empresa que possui uma estrutura de capital adequadamente projetada, o valor agregado das reivindicações e os interesses de propriedade dos acionistas são maximizados.

Minimização de Custos:

A estrutura de capital minimiza o custo de capital ou o custo de financiamento da empresa. Ao determinar uma combinação adequada de fontes de recursos, uma empresa pode manter o custo total do capital ao mais baixo.

Aumento no preço das ações:

A estrutura de capital maximiza o preço de mercado da ação da empresa, aumentando o lucro por ação dos acionistas ordinários. Também aumenta o recebimento de dividendos dos acionistas.

Oportunidade de investimento:

A estrutura de capital aumenta a capacidade da empresa de encontrar novas oportunidades de investimento geradoras de riqueza. Com capital adequado, aumenta também a confiança dos fornecedores de dívida.

Crescimento do País:

A estrutura de capital aumenta a taxa de investimento e crescimento do país, aumentando a oportunidade da empresa de se envolver em futuros investimentos geradores de riqueza.

Padrões de Estrutura de Capital:

Normalmente, existem duas fontes de recursos usados por uma empresa: dívida e capital próprio. Uma nova empresa não pode cobrar fundos suficientes de acordo com suas exigências, pois ainda precisa estabelecer sua credibilidade no mercado; consequentemente, eles têm que depender apenas de ações, que é o tipo simples de estrutura de capital. Depois de estabelecer sua credibilidade no mercado, sua estrutura de capital gradualmente se torna complexa.

Um padrão complexo de estrutura de capital pode ser das seguintes formas:

Eu. Acções Próprias e Debêntures (ou seja, dívida de longo prazo incluindo Obrigações, etc.),

ii. Acções Próprias e Acções Preferenciais,

iii. Acções Próprias, Acções Preferenciais e Debêntures (ou seja, dívida de longo prazo incluindo Obrigações, etc.).

No entanto, independentemente do padrão da estrutura de capital, uma empresa deve tentar maximizar o lucro por ação para os acionistas e também o valor da empresa.