Quais são os usos da negociação de margem?

A negociação de margem é mais frequentemente usada de duas maneiras. Como vimos, um de seus usos é ampliar os retornos das transações. Outra grande tática de margem é chamada de pirâmide, que leva o conceito de retornos ampliados aos seus limites. A Pyramiding usa os lucros do papel em contas de margem para financiar parcial ou totalmente a aquisição de títulos adicionais.

Isso permite que essas transações sejam feitas nas margens abaixo dos níveis de margem inicial prevalecentes e, às vezes, substancialmente. De fato, com essa técnica, é possível comprar títulos sem dinheiro novo; em vez disso, todos eles podem ser financiados inteiramente com empréstimos de margem.

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A razão é que os lucros do papel na conta levam a margem em excesso, mais equidade na conta do que o necessário. Por exemplo, se uma conta de margem contiver Rs. 60.000 de títulos e tem um saldo devedor de Rs. 20.000, está em um nível de margem de 66 2/3 por cento [(Rs. 60.000-Rs. 20.000) + Rs. 60.000]. Essa conta teria uma margem substancial de excesso se a exigência de margem inicial prevalente fosse de apenas 50%.

O princípio da pirâmide é usar a margem excedente na conta para comprar títulos adicionais. A única restrição, e a chave para a pirâmide, é que quando os títulos adicionais são comprados, a conta de margem do investidor deve estar no nível de margem inicial requerido, ou acima, prevalecente.

Lembre-se de que é a conta, e não as transações individuais, que deve atender aos padrões mínimos. Se a conta tiver excesso de margem, o investidor poderá usá-la para acumular participações de segurança.

A pirâmide pode continuar enquanto houver lucros adicionais em papel na conta de margem e desde que o nível de margem exceda o requisito inicial prevalente quando as compras são feitas. A tática é um tanto complexa, mas também lucrativa, especialmente porque minimiza a quantidade de capital novo necessária na conta do investidor.

Em geral, a negociação de margem é simples, mas também é arriscada. Por conseguinte, deve ser utilizado apenas por investidores que compreendam plenamente o seu funcionamento e apreciem as suas armadilhas.