Ações preferenciais: recursos, tipos e outros detalhes

Como o nome sugere, eles têm certas preferências em comparação com outros tipos de compartilhamento. Essas ações recebem duas preferências. Existe uma preferência pelo pagamento de dividendos. Sempre que a empresa tem lucros distribuíveis, o dividendo é pago pela primeira vez em ações preferenciais.

Outros acionistas recebem apenas dividendos dos lucros remanescentes, se houver. A segunda preferência por ações é o reembolso do capital no momento da liquidação da empresa. Após o pagamento de credores externos, o capital da ação preferencial é devolvido. Acionistas acionistas serão pagos somente quando o capital acionário preferencial for pago integralmente.

Características das Ações Preferenciais:

(i) As ações preferenciais têm prioridade sobre o pagamento de dividendos e pagamento de capital.

(ii) A taxa de dividendo sobre as ações preferenciais é fixa. Somente no caso de ações preferenciais participantes, o dividendo adicional pode ser pago se os lucros permanecerem após o pagamento do dividendo de capital.

(iii) Exceto no caso de ações preferenciais resgatáveis, o capital social preferencial permanece com a empresa de maneira permanente.

(iv) Ações preferenciais não criam nenhum encargo sobre os ativos da empresa.

(v) Acionistas preferenciais não detêm direito de voto.

(vi) As ações preferenciais resgatáveis podem ser pagas, se a empresa tiver fundos excedentes.

(vii) O dividendo sobre as ações preferenciais cumulativas é transportado para o ano seguinte se a empresa não tiver lucros suficientes no ano corrente.

Tipos:

As ações preferenciais são dos seguintes tipos:

(a) Ações Preferenciais Acumuladas:

Essas ações têm o direito de reivindicar dividendos para aqueles anos também para os quais não houve lucros. Sempre que houver lucros divisíveis, as ações preferenciais cumulativas receberão dividendos para todos os anos anteriores nos quais os dividendos não puderam ser declarados.

Tomemos por exemplo, uma empresa que é incapaz de pagar dividendos sobre ações preferenciais para o ano de 1981 e 1982. Se no ano 1983 a empresa tiver lucros suficientes, o dividendo cumulativo será pago primeiro para o ano de 1981 e 1982 e só então o dividendo para o ano de 1983 será declarado. O dividendo continua acumulando, a menos que seja pago.

(b) Ações preferenciais não cumulativas:

Os detentores dessas ações não têm direito aos pagamentos em atraso dos dividendos. Eles recebem um dividendo se houver lucros suficientes. Eles não podem reivindicar atrasos de dividendos nos anos subsequentes.

(c) Ações preferenciais resgatáveis:

Formalmente, o capital de uma empresa é pago apenas no momento da liquidação. Nem a empresa pode devolver o capital social nem os acionistas podem exigir o seu reembolso. A empresa, no entanto, pode emitir ações preferenciais resgatáveis se os estatutos permitirem tal problema. A empresa tem o direito de devolver o capital social das preferências resgatáveis após um determinado período.

O Companies Act forneceu certas restrições sobre o retorno desse capital. As ações a serem resgatadas devem ser totalmente integralizadas. A empresa deve resgatar essas ações com lucros ou com nova emissão de capital. O objetivo dessas restrições é que os recursos da empresa não sejam esgotados.

(d) Ações Preferenciais Irredimíveis:

As ações que não podem ser resgatadas, a menos que a empresa seja liquidada, são conhecidas como ações preferenciais irredimíveis.

(e) Ações Preferenciais Participantes:

Os detentores dessas ações participam dos lucros excedentes da empresa. Em primeiro lugar, eles recebem uma taxa fixa de dividendo e, em seguida, uma taxa razoável de dividendos é paga sobre as ações do capital. Se alguns lucros permanecerem após o pagamento desses dois dividendos, então os acionistas preferenciais participarão dos lucros excedentes. A forma de dividir os lucros excedentes entre acionistas preferenciais e acionistas é dada nos estatutos.

(f) Ações Preferenciais Não Participantes:

As ações sobre as quais apenas uma taxa fixa de dividendo é paga são conhecidas como ações preferenciais não participantes. As ações não possuem o direito adicional de compartilhamento de lucros da empresa.

(g) Ações preferenciais conversíveis:

Os titulares dessas ações podem ter o direito de converter suas participações em ações após um período especificado. Estes são chamados de ações preferenciais conversíveis. O direito de conversão deve ser autorizado pelos estatutos.

(h) Ações preferenciais não conversíveis:

As ações que não podem ser convertidas em ações patrimoniais são conhecidas como ações preferenciais não conversíveis.

Vantagens das Ações Preferenciais:

1. Taxa de retorno é garantida. Tais investidores, que preferem a segurança em seu capital e querem obter renda com maior certeza, preferem sempre investir em ações preferenciais.

2. Útil em levantar capital a longo prazo para uma empresa.

3. O controlo da empresa é da responsabilidade da gestão, emitindo as acções preferenciais a terceiros, uma vez que os accionistas preferenciais têm direitos de voto restritos.

4. As ações preferenciais resgatáveis têm a vantagem adicional de pagar o capital sempre que houver excedente na empresa.

5. Não há necessidade de hipoteca de propriedade sobre essas ações.

6. Como uma taxa fixa de dividendo é pagável em ações preferenciais, estas permitem que uma empresa adote negociação sobre capital próprio, ou seja, para aumentar a taxa de lucros sobre ações de capital depois de pagar uma menor taxa de dividendo fixo sobre ações preferenciais.