Mercado de Novas Emissões e Bolsas de Valores estão Inseparavelmente Conectadas

O novo mercado de títulos para títulos é o principal mercado de títulos que reúne a “oferta e demanda” ou “fonte e usos” para novos fundos de capital. Nesse mercado, a principal fonte de recursos é a poupança interna de pessoas físicas e jurídicas; outros fornecedores incluem investidores estrangeiros e governos.

As principais utilizações dos fundos são: o financiamento a longo prazo do investimento em habitação (hipotecas), o investimento a longo prazo de empresas e outros negócios e o endividamento a longo prazo do governo.

Os fornecedores finais de fundos são aqueles setores com superávit de renda corrente sobre despesa (poupança); e esses fundos fluem para seus usuários finais, ou seja, unidades econômicas que emitem títulos para financiar um excedente de despesas sobre suas rendas atuais.

Em um mercado de capitais altamente desenvolvido, de longe, a maior proporção de poupança individual atinge o mercado de novas emissões indiretamente por intermédio de um intermediário financeiro. Por exemplo, as economias da maioria das pessoas são canalizadas para um usuário final, digamos, uma corporação que deseja financiar uma expansão de suas instalações produtivas, por meio de uma empresa de investimentos ou de uma instituição similar.

Além disso, a maioria dos investidores individuais não está familiarizada com o mercado de novas emissões e suas instituições, como subscritores e sindicatos de vendas que servem como intermediários entre os demandantes corporativos de fundos e os investidores individuais e instituições financeiras que fornecem os fundos.

Para a maioria dos investidores, o termo mercado de valores mobiliários é sinônimo de “bolsa de valores”. Assim, ao discutir o conceito do mercado de novas emissões, a distinção entre o NIM e as bolsas de valores deve sempre ser lembrada, uma vez que elas diferem entre si de forma organizativa e quanto à natureza das funções desempenhadas por elas.

Em primeiro lugar, o Novo Mercado de Emissões lida com 'novos' valores mobiliários, ou seja, títulos que não estavam disponíveis anteriormente e são oferecidos ao público investidor pela primeira vez. O mercado, portanto, deriva seu nome do fato de que disponibiliza um novo bloco de títulos para subscrição pública.

O mercado de ações, por outro lado, é um mercado para títulos "antigos", ou seja, aqueles que já foram emitidos e receberam uma cotação na bolsa de valores. Estes são comprados e vendidos continuamente entre os investidores, sem o envolvimento das empresas cujos valores mobiliários constituem o stock-in-trade, exceto no sentido estritamente limitado de ter que registrar a transferência de propriedade dos títulos.

Um aspecto relacionado a essas duas partes é a natureza de sua contribuição para o financiamento industrial. O Novo Mercado Emitente fornece à empresa emissora fundos adicionais para iniciar um novo empreendimento ou para expansão ou diversificação de um já existente e, portanto, sua contribuição para o financiamento da empresa é direta. O papel da bolsa de valores em relação ao suprimento de capital é indireto.

Além disso, as duas partes do mercado diferem organizacionalmente, por exemplo, as bolsas de valores têm existência física e estão localizadas em áreas geográficas específicas. O New Issue Market não possui nenhuma forma tangível, nem qualquer configuração organizacional administrativa, e não está sujeito a nenhum controle e administração centralizados para a execução de seus negócios, é reconhecido pelos serviços prestados aos credores e devedores de fundos de capital no tempo de qualquer operação em particular.

Apesar desta diferença, a nova emissão Mercado e bolsas de valores estão inseparavelmente conectadas:

1. Os valores mobiliários emitidos no Mercado de Nova Emissão são invariavelmente listados em uma bolsa de valores reconhecida, após sua emissão. Isso é de imensa utilidade para potenciais investidores que se sintam seguros de que, caso recebam um lote de novas emissões, poderão subseqüentemente dispor deles a qualquer momento. As facilidades oferecidas pelos mercados secundários, assim, ampliam o mercado inicial para elas.

2. Em segundo lugar, as bolsas de valores exercem um controle considerável sobre a organização de novas questões. Em termos do quadro regulamentar relativo às transacções de valores mobiliários, as novas emissões, que procuram cotação na bolsa de valores, têm de cumprir as regras estatutárias, bem como os regulamentos enquadrados pelas bolsas de valores, com o objectivo de assegurar transações justas nos mesmos.

3. Fundamentalmente, os mercados de títulos novos e antigos são, do ponto de vista económico, parte integrante de um mercado único no mercado dos valores mobiliários industriais. Assim, eles são suscetíveis à influência comum e agem e reagem um sobre o outro. Em geral, novas questões aumentam quando os valores das ações estão subindo e vice-versa.

Além disso, o predomínio quantitativo de títulos antigos no mercado geralmente assegura que são esses os que definem o tom do mercado como um todo e regem os preços e a aceitabilidade de novas emissões.

Assim, vemos que o mercado de capitais, com particular referência aos recados das empresas, desempenha duas funções distintas, fornecendo fundos para negociar títulos e fundos existentes para novas emissões de capital pelas empresas, seja por meio de emissão pública ou de emissão de direito ou por colocação privada.

Embora em muitos aspectos, o mecanismo de mercado para os mercados de capitais seja o mesmo que para as commodities, há uma diferença fundamental que torna a primeira mais complexa, ou seja, no caso de uma commodity comum, ela pode ser comprada ou vendida várias vezes, mas é consumido no consumo depois de algum tempo. No caso do mercado de capitais, nada é consumido.

Todos os anos há nova oferta e, portanto, o total acumulado de fundos continua subindo e o Novo Mercado de Emissões fornece um terreno comum para facilitar esse processo de transferência de fundos dos fornecedores (incluindo investidores, individuais, corporativos e institucionais) para as empresas. tentando levantar capital fresco.

A quantia exata disponível para investimento em uma determinada empresa, no entanto, depende de fatores macroeconômicos como taxa de crescimento da economia, oferta monetária total, potencial de poupança e propensão marginal a poupar; e fatores micro, como o desempenho de uma determinada classe de empresas, instalações disponíveis para a liquidação do investimento e a preferência individual de um investidor, etc.