Finanças e investimentos: elementos de decisão de interação

Decisões de investimento e decisões financeiras interagem umas com as outras. Como as duas lâminas de uma tesoura, a decisão de investimento (e poupança) interage com a decisão de financiamento (e gastos) de cortar o bolo (chamado rendimento total) em proporções mutuamente satisfatórias (ótimas). Por muitos anos, o financiamento e o investimento englobaram as três principais áreas de gastos na economia agregada, conforme indicado na equação (2).

PIB = Produto nacional bruto (gasto total no país).

C = gastos de indivíduos para consumo pessoal.

I = Investimento interno privado bruto de empresas.

G = compras governamentais.

F = gasto externo líquido.

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Pode-se estudar aplicações específicas para (1) finanças e investimentos empresariais ou corporativos, (2) finanças e investimentos governamentais (às vezes chamados de públicos), (3) finanças pessoais e investimentos. Mas, então, os dois são diferentes. Finanças e investimentos tradicionalmente têm sido vistos como disciplinas separadas e distintas.

Decisões financeiras têm se preocupado principalmente com as fontes de dinheiro. Três questões principais devem ser respondidas. De acordo com as visões tradicionais de finanças, estas são:

1. Quanto dinheiro será necessário?

2. Durante que período de tempo o dinheiro será necessário?

3. Qual é a fonte mais barata (ou combinação de fontes) para obter a quantia necessária de dinheiro?

O risco está incluído implicitamente em todas as três partes da decisão financeira. As decisões de investimento, por outro lado, tradicionalmente se preocupam principalmente com o uso ou o orçamento de dinheiro, em vez de localizar a fonte mais barata de dinheiro. Elementos de decisões típicas de investimento são:

1. Quanto dinheiro total para investir?

2. Qual deve ser a alocação entre o consumo atual (por exemplo, pagamento de dividendos) e reinvestimento (ou seja, lucros retidos e reinvestidos)?

3. Qual é a taxa ótima de investimento total (ou seja, qual deve ser a taxa de aumento da capacidade de produção ou lucro)?

4. Quais ativos específicos devem ser comprados?

5. Que proporção do total de dinheiro disponível deve ser investido em cada ativo em particular?

6. Com que frequência avaliar o desempenho da carteira de ativos?

Assim, por um lado, decisões ótimas de investimento só podem ser tomadas após a fonte e, portanto, o custo do financiamento foi determinado. Isso ocorre porque os lucros totais só podem ser calculados se os custos totais (incluindo o custo do financiamento) forem conhecidos.

Por outro lado, como o custo do financiamento depende do lucro esperado e do risco do projeto a ser financiado, os custos totais só podem ser determinados após a decisão de investimento ter sido tomada. Portanto, as duas decisões financeira e investimentos juntas são necessárias para uma solução.

Qualquer um sozinho é insuficiente para fins de decisão. Podemos nos beneficiar e, possivelmente, obter uma percepção adicional da diferença (se houver) entre as duas disciplinas, observando a natureza complementar dos cargos do gerente financeiro e do gerente de investimento.

Um gerente financeiro é quase sempre um tomador de fundos e raramente um credor; Ele é geralmente o vendedor de uma participação acionária em um negócio e não é muitas vezes um comprador. Como cada ativo financeiro é uma barganha entre o gerente financeiro do negócio e o investidor, o estudo da gestão e análise do investimento torna necessário que o aluno reverta sua posição.

Como gerente financeiro de negócios, o aluno dispõe de todas as informações sobre as operações da empresa. Em contraste, o investidor em seu relacionamento com o negócio com o qual está lidando geralmente está vendo transações financeiras como um estranho.

Seus negócios com o negócio são quase sempre como um credor ou um proprietário ausente. A menos que o investidor tenha interesse substancial no negócio, a administração não se sente obrigada a compartilhar todas as informações disponíveis.

O investidor reforça sua posição de barganha ao analisar as oportunidades de investimento oferecidas a ele pelos gerentes financeiros das empresas. O poder de seleção ou rejeição força o gerente financeiro a oferecer apenas as oportunidades que atenderão às exigências da massa de investidores que compõem o mercado.

A chave para um investimento bem-sucedido envolve análise e análise de três segmentos cronológicos do desempenho passado da operação comercial, condição atual e perspectivas futuras.