O índice de liquidez legal da política monetária

O índice de liquidez estatutário da política monetária!

O índice de liquidez estatutário (SLR) para os bancos é mais uma ferramenta de controle monetário nas mãos do RBI. Para o controle monetário agregativo, ele funciona indiretamente, e não diretamente. Portanto, seu papel como ferramenta de controle monetário não é totalmente compreendido.

O principal papel direto do SLR é governar, de forma imperfeita, a alocação do crédito bancário total entre o governo e o setor comercial. O papel indireto do controle monetário é desempenhado por meio desse papel direto.

Há duas maneiras distintas pelas quais a SLR opera como um instrumento de controle monetário: uma é afetando os empréstimos do governo do RBI; a outra é afetando a liberdade dos bancos de vender títulos do governo ou contrair empréstimos contra eles do RBI. Em ambos os modos, a criação de H é afetada e, portanto, variações na oferta de dinheiro.

Os bancos na Índia estão sujeitos não apenas à exigência de reserva de caixa; eles também estão sujeitos ao requisito legal de liquidez. De acordo com este último, cada banco deve manter estatutariamente uma proporção mínima prescrita de seus passivos totais diários de demanda e tempo na forma de ativos líquidos designados.

Esses ativos líquidos consistem em:

a) Reservas excedentárias,

(b) títulos públicos não-onerados e "outros aprovados", e

Assim, o índice de liquidez legal (SLR) de um banco é definido da seguinte forma:

ER + l + CB L =, onde

ER = reservas em excesso,

I = Investimento em títulos do governo não 'bloqueados' e 'outros aprovados',

CB = saldos em conta corrente com outros bancos, e

L = demanda total e passivos de tempo.

Reservas excedentes são definidas como reservas totais (dinheiro à vista mais saldos com o RBI) menos reservas obrigatórias ou obrigatórias com os Valores Mobiliários RBI desimpedidos se os empréstimos não tiverem sido tomados contra, a partir do RBI. Outros valores mobiliários aprovados são títulos que gozam de garantia do governo em relação ao pagamento de principal e juros. Exemplos importantes de tais títulos são os títulos do IDBI, NABARD e outros bancos de desenvolvimento, debêntures cooperativas, debêntures de conselhos estaduais de eletricidade, empresas estaduais de rodovias, trusts portuários, etc.

O SLR foi imposto pela primeira vez aos bancos em 1949 e foi fixado em 20%. Permaneceu inalterado neste nível por quase IS anos, até que em setembro de 1964 foi elevado para 25%. A próxima mudança ocorreu em fevereiro de 1970. Desde então, ela foi aumentada sucessivamente e com bastante frequência até ser elevada para 38, 5% em setembro de 1990. Para bancos comerciais programados, a RBI tem o poder de aumentá-la para 40%.

A maior SLR e o DTL de bancos em rápido crescimento proporcionaram um mercado cativo em expansão para os títulos do governo e também serviram como meio de alocar uma parcela cada vez maior dos recursos dos bancos ao governo e às agências específicas do setor público.

Desde abril de 1992, o SLR está sendo gradualmente reduzido para 25% do NDTL dos bancos. Para esse fim, a taxa de lucro líquido sobre a demanda interna líquida incremental e o passivo de tempo (NDTL) foi reduzida de 38, 5% em 1991-92 para 25%. Como resultado, a média efetiva de SLR declinou de 29, 5% em março de 1995 e deverá diminuir ainda mais.