Comissão de Subscrição e Corretagem de Ações e Debêntures

Comissão de Subscrição e Corretagem de Ações e Debêntures!

Uma companhia pode firmar um contrato de subscrição ou corretagem para a venda de suas ações e debêntures. Um subscritor garante que, se o público não assumir todas as ações, o próprio segurador comprará as ações remanescentes e, portanto, a empresa poderá obter subscrição de todas as ações emitidas.

A empresa compromete-se a pagar uma comissão de subscrição pelos serviços prestados pelos subscritores. De acordo com o Companies Act, a comissão de subscrição não deve exceder 5 por cento do valor nominal de uma ação e 2 ½ por cento no caso de debêntures.

Um contrato de corretagem é diferente de um contrato de subscrição. Um corretor se compromete apenas a encontrar compradores dispostos a comprar ações e debêntures e não garante a venda de um determinado número de títulos (ações, debêntures). Assim, se as ações e debêntures não puderem ser vendidas pela empresa, a corretora não comprará os títulos que não tenham sido subscritos.

Ilustração 1:

Morrel Ltd. emite 10.000 ações de Rs. 100 cada ao par e 500 debêntures de Rs. 1.000 cada @ Rs. 950. A totalidade da emissão foi subscrita pela Kapoor and Co., por uma comissão de 4% sobre as ações e 2% sobre as debêntures (valor nominal). O lote inteiro de ações foi tomado, mas apenas 400 debêntures foram requeridas. Todos os pedidos foram aceitos. Dê entradas de diário e mostre as entradas no balanço, assumindo que todos os valores foram recebidos.

Quando há desconto em debêntures, assim como comissão ou despesas na emissão de debêntures, é comum a transferência para uma conta denominada, custo de emissão da conta de debêntures.

Na ilustração acima, a entrada será a seguinte:

Subscrição Parcial - Cálculo da responsabilidade do subscritor:

Se um subscritor subscrever toda a emissão, as ações ou debêntures deixadas não subscritas pelo público deverão ser aceitas pelo subscritor. Mas, se o subscritor se responsabilizar por apenas parte do problema, a empresa terá que compensar os pedidos de compromisso do subscritor recebidos por ele (solicitações marcadas).

Suponha que, de uma emissão de 20.000 ações, apenas 12.000 ações sejam subscritas. Então, se as aplicações marcadas corresponderem a 10.800 ações, a responsabilidade do subscritor será de 1.200 ações (12.000 - 10.800). Mas se todas as ações forem subscritas (mesmo que as aplicações marcadas sejam menores do que o número subscrito), o subscritor não tem responsabilidade.

Suponha que A e B, dois subscritores, subscrevam 4.000 e 6.000 ações. O total de pedidos é de 8.000 ações, das quais as aplicações marcadas são para A 3.500 e para B 4.000.

Em seguida, os passivos de A e B para as 2.000 ações não subscritas (10.000 - 8.000) serão determinados da seguinte forma:

Do total de aplicações para 8.000 unidades, as aplicações marcadas são 3.500 para A e 4.000 para B (total de 17.500 compartilhamentos). Daí o restante é desmarcado. Os aplicativos não marcados devem ser "creditados" aos subscritores na proporção de seu passivo bruto.

Se os pedidos marcados para um subscritor excederem sua responsabilidade, o excedente deve ser distribuído entre os outros subscritores na proporção de seu passivo bruto ou a proporção do número de ações subscritas.

Outra forma de fixar as obrigações dos subscritores é deduzir as aplicações marcadas do passivo bruto e distribuir o passivo pelas ações não aplicadas na proporção do passivo remanescente.

No exemplo acima, os passivos de A e B serão fixados como abaixo:

Se os detalhes dos pedidos marcados não estiverem disponíveis, todos os pedidos recebidos devem ser 'creditados' para vários subscritores na proporção de sua responsabilidade bruta; apenas o saldo terá que ser subscrito por eles. Deve-se notar que, se houver apenas um subscritor que subscreve apenas parte do problema, a própria empresa deve ser tratada como subscritor da parte restante.

Ilustração 2:

A Perfect Ltd. emite 1.000, 8% de debêntures de Rs. 1.000 cada, a um prêmio de 20%. Sessenta por cento da questão foi subscrita pela Mehta & Co. com 2½ por cento de comissão. As inscrições foram recebidas por 800 debêntures que foram aceitas e o pagamento por estas foi recebido integralmente. Dê entradas de diário.

Solução:

Como a Mehta & Co. subscreve 60% da emissão, a empresa deve ser tratada como subscritora dos 40% restantes. Na ausência de qualquer informação, o pedido de 800 debêntures deve ser considerado como tendo sido marcado em 60% a favor dos subscritores, viz. 480 debêntures. Os subscritores são, portanto, passíveis de assumir 120 debêntures (600 - 480).

As entradas de diário são as seguintes: