A venda a descoberto é geralmente definida como a prática de venda de títulos emprestados
A venda a descoberto é geralmente definida como a prática de venda de títulos emprestados. As vendas a descoberto começam quando os títulos que foram emprestados de um corretor são vendidos no mercado.
Mais tarde, quando o preço da emissão diminuiu, o vendedor a descoberto compra os títulos, que são então devolvidos ao credor. A principal preocupação do credor em uma venda a descoberto é que os títulos que estão sendo vendidos a descoberto recebam proteção total e constante.
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Ganhar dinheiro quando os preços de segurança caem é o que é a venda a descoberto. Vendedores a descoberto para ganhar dinheiro comprando em baixa e vendendo em alta. A única diferença é que eles invertem o processo de investimento iniciando a transação com uma venda e terminando com uma compra.
Ele mostra como funciona uma venda a descoberto e como os investidores podem lucrar com essas transações. Na ilustração, assumimos que o investidor encontrou um estoque que ele sente que vai cair a partir do nível de Rs. 50 por ação para cerca de Rs. 25. Como resultado, tem todos os ingredientes de uma venda curta lucrativa.
A quantia de lucro ou perda gerada em uma venda a descoberto depende do preço pelo qual o vendedor em curto pode recomprar as ações. Os vendedores a descoberto ganham dinheiro apenas quando o produto da venda do estoque é maior do que o custo de comprá-lo de volta.
Um fato de muitas transações de venda a descoberto é que o investidor deve se contentar com a exposição de alto risco em face de oportunidades de retorno limitadas. O preço de um título pode cair apenas até o momento (para um valor próximo de zero), mas não há realmente nenhum limite sobre até que ponto esses títulos podem subir de preço. (Lembre-se, quando uma segurança sobe de preço, um vendedor curto perde). Por exemplo, a Tabela 1 mostra que o estoque em questão não pode cair mais de Rs. 50, mas quem é para dizer o quão alto seu preço pode ir?
Outra desvantagem menos séria é que os vendedores a descoberto nunca ganham receita de dividendos (ou juros). Na verdade, os vendedores a descoberto são responsáveis por fazer os dividendos (ou juros) que são pagos enquanto a transação está pendente.
Ou seja, se um dividendo é pago durante o curso de uma transação de venda a descoberto, o vendedor a descoberto deve pagar uma quantia igual ao credor da ação (cuja mecânica é automaticamente atendida pelo corretor do vendedor a descoberto).
A principal vantagem de vender a descoberto é, claro, a chance de lucrar com uma queda de preço. Além disso, a técnica pode ser usada pelos investidores para proteger os lucros que já foram obtidos e para diferir os impostos sobre esses lucros. E, como veremos, quando usado dessa maneira, a venda a descoberto se torna uma estratégia de investimento altamente conservadora.
