Mercado de Câmbio Futuro de Moeda (CFEM)

O futuro mercado de câmbio, exige do corretor o valor do depósito, na forma de margem. O valor da margem funciona basicamente como uma medida de suporte e segurança para o mercado de câmbio futuro (CFEM). O CFEM é um intermediário entre duas partes e cuida do risco da contraparte. Em caso de inadimplência de qualquer das partes, a CFEM utiliza o valor da margem para recuperar as perdas.

Assim, o depósito de valor de margem curto funciona como uma garantia de que a parte do contrato CF cumprirá seu compromisso. Todo e qualquer CFEM, decide o valor da margem com base na volatilidade do valor do contrato e seu risco. Por sua vez, corretor de CFEM, recuperar normalmente, maior quantidade de margem do cliente, com a intenção de criar suporte de precaução em caso de movimento inesperado nos preços da moeda estrangeira em particular.

Para cuidar de dois tipos de firmas no mercado, como firmas de hedge e firmas especulativas, a CFEM normalmente exige uma margem de lucro maior da firma especulativa em comparação com a firma de hedge. Maior quantidade de margem é exigida da empresa especulativa, porque tais transações carregam maior nível de risco em comparação com as empresas de hedge.

Para proteger o funcionamento do CFEM e manter a confiança de todas as partes direta ou indiretamente associadas à CFEM, o CFEM normalmente mantém dois tipos de margens de jogadores. Eles são nomeados como margem inicial e a margem de manutenção. No momento da entrada no contrato de CF, a empresa tem que depositar o montante com o corretor, esse montante é conhecido como montante de margem inicial.

Para cada data de negociação, o CFEM publica e declara o preço de liquidação. A referida conta de margem será adicionada ou deduzida com base na declaração diária do preço de liquidação de determinada moeda estrangeira. Com base na diferença entre o último dia útil e o preço de ajuste do dia mais recente, a diferença na conta adicionada ou deduzida na conta de margem é mantida pela CFEM.

A conta de margem inicial também define um limite mínimo, abaixo do qual o saldo na conta de margem não pode cair. Esse limite mínimo é conhecido como o valor da margem de manutenção. Sempre que o saldo na conta de margem cair abaixo do valor da margem de manutenção, o corretor informa o cliente e o cliente é obrigado a depositar uma quantia adicional de tal forma que agora o saldo será restaurado para o valor da margem inicial original.

A demanda levantada pelo corretor é conhecida como as chamadas de margem. Geralmente, a margem de manutenção é de quase 75% da margem inicial no caso de moeda estrangeira altamente volátil. A porcentagem da margem de manutenção também pode variar de moeda para moeda.

Se a CFEM for da opinião que, corretores que negociam em nome de seus clientes no mercado, podem criar algum problema na solvência, ou algum tempo em que o corretor sente que pode criar problemas de solvência, então os participantes do mercado são obrigados a depositar margens.

As garantias financeiras são emitidas e depositadas por ambas as partes nos contratos futuros, ou seja, compradores e vendedores, de modo a assegurar que qualquer uma das partes cumpra suas obrigações com o contrato. Tais depósitos são conhecidos como Margens de Obrigações de Desempenho.

Ilustração:

A Leena Sharma compra contratos futuros de dólar australiano para cobrir possíveis perdas cambiais em seus pedidos de importação denominados em dólares australianos. Ela tem que colocar uma margem inicial de Rs.3.000. A margem de manutenção imposta pela troca é de 75% da margem inicial, ou Rs.2, 250. Quando ela receberia uma chamada de margem de seu corretor?

Solução:

Se a taxa à vista dos dólares australianos diminuir, o valor da posição de Sharma diminuirá. Enquanto o declínio for menor que Rs.750, Leena não precisa colocar nenhuma margem adicional.

No entanto, se o declínio acumulado no valor chegar a Rs.751, sua conta de margem ficaria em Rs.249. Ela receberia uma chamada de margem de sua corretora e deveria restaurar a conta para o nível inicial de R $ 3.000. Caso contrário, a troca esgotará sua posição e devolverá o saldo restante em sua conta.