5 Principais tipos de letras gregas usadas para calcular o risco

Este artigo lança luz sobre os cinco principais tipos de letras gregas usadas para calcular o risco. Os tipos são: 1. Delta de Opção ou Relação de Cobertura 2. Gama 3. Theta 4. Vega ou Kappa ou Lambda 5. Rho e Phi.

Tipo # 1. Delta de Opção ou Relação de Hedge:

A opção delta indica o valor da posição comprada que o hedger ou trader deve ter na moeda estrangeira por opção, com base na opção que ele escreveu, para ter um investimento compensador livre de risco. Da mesma forma, é o montante da posição curta que o hedger deve ter na moeda estrangeira por opção que ele ou ela compra para ter um investimento de compensação livre de risco.

Quando o comerciante adota essa estratégia, ele receberá o mesmo valor terminal no vencimento, independentemente das mudanças na taxa de câmbio. Em palavras simples, a opção delta mede a sensibilidade do valor da opção a uma alteração muito pequena na taxa à vista da moeda subjacente.

Matematicamente, delta é a derivada parcial do preço da opção com relação à taxa à vista da moeda subjacente:

D = /c / ∂s

Aqui,

C = Valor da opção

S = taxa spot da moeda subjacente

A Delta também se refere ao valor pelo qual o preço de uma opção muda para uma alteração de unidade no preço do ativo subjacente, isto é, moeda estrangeira.

Digite # 2. Gama:

A taxa de variação do delta da carteira em relação às alterações no preço da moeda estrangeira específica é medida através do gama (Ã). É a segunda derivada parcial da carteira em relação ao preço do ativo, ou seja, moeda estrangeira.

Gama = ∂ ² / ∂s ²

O menor valor de gama indica que, o delta muda lentamente e os ajustes precisam ser feitos com pouca frequência para manter o portfólio apenas como delta neutro. Maior o valor de gama indica para fazer mudanças frequentes para manter o delta neutro do grupo de ativos em moeda estrangeira.

Digite # 3. Theta:

O teta de um preço de opção é a medida da taxa de variação do valor da derivada em relação ao tempo até a expiração, no caso de ceteris paribus. Ceteris paribus significa que todas as outras variáveis ​​permanecem no mesmo nível.

O teta pode ser expresso matematicamente como abaixo:

Theta = ∆Option premium / ∆Tempo de expiração

Theta indica a mudança esperada no prêmio da opção para uma pequena alteração no prazo até a expiração. Theta também é referido como o tempo de decaimento da opção. No caso de ceteris paribus, o valor da opção cai conforme a data de vencimento se aproxima.

Digite # 4. Vega ou Kappa ou Lambda:

A principal variável de risco na negociação de derivativos é a volatilidade do mercado. A incerteza sobre o valor futuro da variável mede a volatilidade de uma variável de mercado. No caso de opções, os valores podem mudar devido a movimentos na volatilidade, mudanças no preço do ativo e a passagem do tempo.

O Vega (u) é a taxa de variação da carteira em relação à volatilidade do ativo, d é a taxa de variação do valor da carteira de ativos em relação à volatilidade do ativo subjacente e variável de mercado. Alto valor de Vega indica o maior nível de sensibilidade no valor da carteira de ativos por conta de pequena alteração na volatilidade.

υ = ∂ / ∂σ

A Vega de uma carteira de ativos pode ser modificada através da adição na opção negociada. A neutralidade da Vega protege contra a variação na volatilidade do valor do ativo.

Digite # 5. Rho e Phi:

A taxa de variação de um valor de carteira em relação ao nível de taxas de juros é medida através de Rho. Geralmente, as opções de moeda têm dois tipos de Rhos, ou seja, para a taxa de juros doméstica e outra para a taxa de juros externa. Mede a sensibilidade do valor de uma carteira de ativos às taxas de juros. Para a opção de chamada, o valor de Rho é sempre positivo, enquanto que para a opção de venda, é sempre negativo.

Rho indica a mudança esperada no prêmio da opção devido a uma pequena alteração na taxa de juros da moeda doméstica. Phi indica a mudança esperada no prêmio da opção devido a uma pequena alteração na taxa de juros da moeda estrangeira. Essa teoria suporta diretamente a visão de que as expectativas sobre as taxas de juros apóiam para determinar o preço da opção.